wb Frankfurt – Der britische Finanzinvestor Doughty Hanson bringt eine niederländische Beteiligung an die Londoner Börse. Die 1988 gegründete TMF Group möchte etwa 340 Mill. Pfund an frischem Kapital einwerben, wobei Doughty Hanson (heute DH Private Equity Partners), die schon seit 2008 investiert ist, ihren Anteil reduziert. TMF ist ein Outsourcing-Dienstleister für Management, Accounting und Personal. Das Unternehmen kam 2016 auf ein bereinigtes operatives Ergebnis (Ebitda) von 138 Mill. Euro bei einem Umsatz von 529 Mill. Euro. Seit 2014 gab es den Angaben zufolge 18 Akquisitionen.Angepeilt wird ein minimaler Streubesitzanteil von 25 %. Analysten rechnen mit einer Bewertung der Gesellschaft von mehr als 1,3 Mrd. Pfund. Aus dem erwarteten Mittelzufluss sollen Schulden abgebaut und damit der Leverage (Nettoschulden zu Ebitda) auf 2,5 abgebaut werden. Als Vergleichsunternehmen gelten Intertrust, Equinity oder Sanne. Das Bookbuilding dürfte nach dem Pre-Marketing in etwa zwei Wochen beginnen. Als Dividendenzahlung werden 40 bis 50 % des Gewinns in Aussicht gestellt.Goldman Sachs und HSBC sind Koordinatoren und mit Barclays und Jefferies Buchführer. Numis fungiert als Co-Lead Manager. DH hat außer TMF nur mehr drei Beteiligungen im Portfolio.