dz Zürich – Swiss Re nimmt für ihre im Geschäft mit geschlossenen Lebensversicherungsbeständen tätige Tochtergesellschaft ReAssure einen Drittinvestor aus Japan auf. Es handelt sich um die MS & AD Insurance Group Holdings. Gemäß Mitteilung von Swiss Re hat sich die Gesellschaft verpflichtet, über die nächsten drei Jahre insgesamt 800 Mill. Pfund in das Eigenkapital von ReAssure zu investieren. Die Japaner könnten auf diese Weise eine Beteiligung von maximal 15 % an ReAssure erlangen.ReAssure ist laut der am Freitag verbreiteten Mitteilung “marktführender britischer Konsolidierungsspezialist” im Markt für geschlossene Lebensversicherungsbestände. Vor zwei Jahren hatte die Swiss Re damals noch unter dem Namen Admin Re ihre bisher größte Transaktion in Großbritannien getätigt und sich damit an die Spitze des dortigen Run-off-Marktes katapultiert. Die Schweizer erwarben von der Investmentgesellschaft Cinven für 1,6 Mrd. Pfund die Guardian Financial Services. Dadurch gelangten 900 000 britische und irische Verträge und die dazugehörenden Kapitalanlagen von 12,5 Mrd. Pfund in die Verantwortung der Schweizer.Inzwischen wurde Admin Re in Life Capital umbenannt. Es handelt sich nach wie vor um eine der drei operativ selbständig agierenden Gesellschaften unter dem Holdingdach der Swiss Re. ReAssure ist die wichtigste Tochtergesellschaft von Life Capital. Mit der Transaktion wird ReAssure mit 3,5 Mrd. Pfund bewertet. In einem ersten Schritt erwirbt MS & AD für 175 Mill. Pfund 5 % an ReAssure. In der Mitteilung von Swis Re wird Matt Cuhls, CEO von ReAssure, mit der Aussage zitiert, dass sich auf dem britischen Run-off-Markt für Lebenpolicen “in nächster Zeit beträchtliche Konsolidierungschancen” böten. Zu den Konkurrenten von Life Capital und ReAssure zählen die Phoenix Group sowie die Heidelberger Leben. Konsolidierungstreiber des Run-off-Marktes sind die Skaleneffekte in diesem Geschäft sowie regulierungsbedingte Kapitalrestriktionen.