Die Nord/LB stuft Aareal Bank von “Kaufen” auf “Halten” zurück. Grund sind nicht die gestern bekannt gegebenen Zahlen des Instituts, sondern die Tatsache, dass der Titel das Kursziel von 39,50 Euro erreicht hat. Trotz einiger Sondereffekte habe die Aareal Bank mit dem Betriebsergebnis für das Geschäftsjahr 2017 die Konsensschätzung der Analysten getroffen. Obwohl das Wettbewerbsumfeld in Europa von zunehmender Konkurrenz geprägt gewesen sei, sei es der Aareal Bank gelungen, die Margen sogar leicht auszuweiten. Während das Management für 2018 von weiter rückläufigen Zinseinnahmen ausgehe, solle der Provisionsüberschuss erneut gesteigert werden. Per saldo erwarte der Vorstand für 2018 ein stabiles Betriebsergebnis im Vergleich zum um Sondererträge bereinigten Vorjahreswert. Die Ergebnisschätzungen für die Jahre 2018 und 2019 lauten auf 2,90 und 3,33 Euro je Aktie. ck