kjo Frankfurt – Das Geschehen auf dem europäischen Primärmarkt erinnert dieser Tage nicht unbedingt an Krisenstimmung, zumindest in Anbetracht der Orderlage für neue Anleihen. Davon konnten sich die Emittenten zum Wochenauftakt ein weiteres Mal überzeugen. AB Inbev brachte mit 4,5 Mrd. Euro den zweitgrößten Deal des Jahres nach LVMH (7,5 Mrd. Euro) im Februar.AB Inbev ging ebenso wie der Autohersteller VW gleich mit drei Tranchen an den Start. Bei AB Inbev gab es die Laufzeiten sieben, zwölf und 20 Jahre. Das siebenjährige Papier ging in die Vermarktung mit einer Spread-Vorgabe von “im Bereich von 265 Basispunkten (BP)” und wurde bei den Anlegern zum Spread von 230 BP untergebracht. Das Papier kam im Volumen von 1 Mrd. Euro. Es gab Orders von mehr als 6 Mrd. Euro. Das zwölfjährige Papier wurde mit einer Spread-Vorgabe von “im Bereich von 305 BP” vermarktet und zum Spread von 285 BP platziert. Das Volumen von 1,75 Mrd. Euro war bei einer Nachfrage von mehr als 5,5 Mrd. Euro keine Schwierigkeit. Der 20 Jahre laufende Bond ging zum Spread von 355 BP an die Anleger, nachdem er zuvor mit einer Spread-Vorgabe von “im Bereich von 375 BP” angepriesen worden war. Er kam im Volumen von 1,75 Mrd. Euro. Es lagen Orders von mehr als 6,75 Mrd. Euro vor.VW offerierte einen dreijährigen Bond, der mit einer Vorgabe von “im Bereich von 315 BP” in die Vermarktung bei den Investoren ging. Sie bekamen ihn zum Spread von 290 BP. Er wurde 650 Mill. Euro schwer. Die Orders waren bei 1,35 Mrd. Euro (vor endgültigem Orderabgleich). Der fünf Jahre laufende Bond kam im Volumen von 700 Mill. Euro. Hierfür lagen Orders über 1,45 Mrd. Euro vor. Am Markt untergebracht wurde der Titel zu einem Spread von 335 BP. Die Vermarktung erfolgte zu einem Spread “im Bereich von 360 BP”. Der dritte Bond mit acht Jahren Laufzeit kam im Volumen von 800 Mill. Euro bei einer Nachfrage von 2,5 Mrd. Euro. Er zahlt einen Spread von 360 BP, nachdem er mit einer Vorgabe von “im Bereich von 390 BP” vermarktet worden war.