Die Analysten der Hamburger Privatbank Berenberg haben das Kursziel für die Aktie von Barry Callebaut, dem in der Schweiz notierten größten Schokoladenproduzenten der Welt, von 1 150 sfr auf 1 250 sfr angehoben. Aktuell notiert der Titel in Zürich mit 1 350 sfr. Die Analysten stufen das Papier unverändert mit “Hold” ein. Der Rückgang der Rohstoffpreise treibe das Ergebnis des Unternehmens an. Die Zahlen zum ersten Halbjahr entsprächen den Konsenserwartungen, mit einem Anstieg des Ergebnisses je Aktie um 17 %. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (Ebit) sei um 11 % gestiegen. Trotz eines globalen Umsatzrückgangs im Markt für Schokoladenkonfekt habe Barry Callebaut seine Volumina, die das Unternehmen mit der Lebensmittelindustrie sowie im Gourmetsegment erreiche, im Halbjahr um 3,5 % gesteigert. Das Geschäft mit der Lebensmittelindustrie sei vom Umsatz her um 1,6 % gestiegen, angetrieben durch langfristige Outsourcing-Verträge. Dabei gehe es vor allem um kleinere, regionale Kunden, die höhere Margen böten, auf Kosten der Erlöse mit einigen Großkunden, vor allem in Nordamerika. Das Management sei zuversichtlich, im restlichen Jahresverlauf noch mehr Outsourcing-Verträge zu gewinnen. Die Aktie weise von der Bewertung her einen 70-prozentigen Aufpreis gegenüber dem europäischen Aktienmarkt auf, was sich mit einem historischen Durchschnitt von 55 % vergleiche. Der Aufpreis gegenüber dem Lebensmittelsektor betrage derzeit 25 %, verglichen mit einem langjährigen Durchschnitt von 10 %. Der Aufpreis werde von der Ertragsentwicklung des Unternehmens angetrieben. ku