In einer Ersteinschätzung rät die Berenberg Bank zum Kauf der Aktie des deutschen Systemhauses Bechtle. Als Kursziel erachtet sie 80 (derzeit 71,23 Euro) als angemessen. Die Privatbank betont, die Bewertung der Aktie erscheine nach wie vor attraktiv, obwohl der Aktienkurs im bisherigen Jahresverlauf um 40 % zugelegt habe. Auf Basis der Prognosen von Berenberg notiere die Aktie mit einem Abschlag von 8 % gegenüber der Gruppe vergleichbarer Unternehmen, trotz des starken Wachstumsprofils des Unternehmens. Bechtle betreibe ein grundsolides IT-Geschäft in einem Wachstumsmarkt. Das Unternehmen sei gut positioniert im deutsche IT-Markt mit seinem soliden Wachstum. Unter den anderen Systemhäusern sei Bechtle der größte unabhängige Anbieter in einem fragmentierten Markt. Das gebe dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil aufgrund besserer Einkaufsbedingungen, der besten Abdeckung in der DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) sowie eines weitläufigen Portfolios von Produkten und Dienstleistungen. Für die Geschäftsjahre 2016 bis 2019 wird mit einem organischen Umsatzwachstum von im Durchschnitt 11 % gerechnet. Die Marge des Systemhauses auf Basis des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (Ebit) soll bis 2019 leicht auf 5,1 % steigen, ausgehend von 4,7 % im Geschäftsjahr 2016.ku