Defensive Qualitäten von Aktien treten nach der Corona-Krise nun wieder zu Tage. Diese Einschätzung vertritt Carl Van Nieuwerburgh, Quantitative Equity Strategist bei Degroof Petercam Asset Management (DPAM). Während der Corona-Pandemie konnten Dividendenaktien ihren vielfach erprobten Status als sicherer Hafen in wirtschaftlich turbulenten Zeiten nicht aufrechterhalten. Sowohl europäische als auch amerikanische Dividendentitel gaben mehr Terrain ab als Aktien mit niedriger Dividendenrendite. Normal sei das nicht.  “Und es wird auch nicht langfristig so bleiben. Das Umfeld während der Pandemie war eben außergewöhnlich. Große Unsicherheit ging einher mit deutlich verbesserten Erwartungen für Wachstumstitel”, so Nieuwerburgh. Die Fundamentaldaten von Aktien mit hoher Dividendenrendite würden ihn jedoch jetzt wieder bestärken.

“Ein Investment in dividendenstarke Aktien kann auch in Zukunft eine defensive Anlagestrategie sein. Das relative Wachstum von Aktien mit hoher Dividendenrendite ist zwar immer noch schwach, aber die relative Rentabilität macht die Titel deutlich weniger volatil als ihre Pendants mit niedriger Dividendenrendite”, führt der Experte aus. Zudem sei die Ausschüttungsquote von Aktien mit hoher Dividendenrendite auf ein moderates Niveau zurückgekehrt – dies sei ein beruhigendes Signal für Anleger, die auf Dividendenaktien setzen würden.

Die relative Eigenkapitalquote habe sich ebenfalls vom Schock der Pandemie erholt und habe in den USA sogar ein neues Rekordhoch erklommen. “In diesem Zusammenhang ist es bemerkenswert, dass Aktien mit hoher Dividendenrendite in den USA derzeit bessere defensive Eigenschaften aufweisen als in Europa, bei einer besseren relativen Eigenkapitalrendite und Marge, einer niedrigeren Ausschüttung und einer günstigeren relativen Volatilität. Dies alles lasse den Schluss zu, dass Aktien mit hohen Dividendenrenditen auch in Zukunft ihre defensiven Eigenschaften erfolgreich unter Beweis stellen können.