Die DZ Bank startet die Beurteilung der aus der Aufspaltung der Metro hervorgegangenen neuen Metro Wholesale & Food Specialist AG mit “Kaufen” und einem fairen Wert von 22,20 Euro (aktuell 18 Euro). Die Herleitung des fairen Wertes orientiere sich an dem durchschnittlichen Branchen-KGV für 2018 abzüglich eines Risikoabschlags von 15 % aufgrund der anhaltenden Ertragsschwäche bei der zu dem neuen Unternehmen gehörenden Lebensmittelkette Real, heißt es. Für die Aktie spreche auch die attraktive Dividendenrendite von 3,8 %. Die Analysten weisen darauf hin, dass die neue Gesellschaft nicht automatisch weiterhin dem MDax angehöre, sondern sich beim nächsten Indexanpassungstermin Anfang September für eine Aufnahme qualifizieren müsse. Das Ausscheiden aus dem MDax könne kurzfristig zu größerem Kursdruck führen, da sich indexorientierte Anleger möglicherweise von ihren Beständen trennen wollten. Gerechnet wird für die Geschäftsjahre 2016/2017, 2017/2018 und 2018/2019 mit einem Gewinn je Aktie von 1,52 Euro, 1,61 Euro und 1,71 Euro. Die Ergebnisschätzungen seien aber noch mit Unwägbarkeiten verbunden, da das Management noch keinen Ergebnisausblick für das laufende Jahr veröffentlicht habe.amb