Die Analysten des Bankhauses Lampe haben das Kursziel für Heidelberg Cement von 106 Euro auf 100 Euro zurückgenommen (aktuell 83,21 Euro), raten aber weiter zum Kauf. Heidelberg Cement habe das Finanzjahr 2017 schwächer gestartet. Dabei habe das Wetter eine große Rolle gespielt mit Energiekosten, die voraussichtlich für das Gesamtjahr einen negativen Einfluss hätten. Die Ertragsdynamik in den kommenden Quartalen werde den Aktienkurs stützen. Auf Basis der neuen Prognosen komme Heidelberg Cement auf einen Unternehmenswert bezogen auf das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EV/Ebitda) des Jahres 2018 von 8,3. Eine Vergleichsgruppe von Aktien aus derselben Branche komme hingegen auf 8,9. Im ersten Quartal sei das Ebitda mit 384 Mill. Euro konstant geblieben. Ein Anstieg der Fixkosten habe die Synergien aus der Integration von Italcementi ausgeglichen. Die Analysten betonen, sie hätten sich für eine Senkung des fairen Werts entschieden trotz gestiegener Preise und der Erwartung zunehmender Absatzvolumen im zweiten Quartal aufgrund einer positiven Stimmung im Markt. Sie gehen davon aus, dass der Konzern die besten Quartale des Jahres noch vor sich hat, und weisen auf das recht optimistische Management hin.ku