Der Baseler Pharmariese Novartis verkauft seine langjährige Roche-Beteiligung für 19 Mrd. sfr an den Lokalrivalen zurück. Dabei hat Roche ein plausibles Motiv, die schuldenfinanzierte Transaktion über die Bühne zu bringen, obschon die eigenen­ Titel gerade auf einem Höchststand notieren: Die Erben­familien können so ihren Einfluss erhöhen und das Risiko minimieren, durch verkaufswillige Familien­mitglieder ihre Mehrheit zu verlieren. Weniger eindeutig sind dagegen die Beweggründe von Novartis. Möglicher­weise hat der Konzern angesichts des größer gewordenen Rückstands auf die globale Pharmaspitze bereits den nächsten großen Deal vor Augen.

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