Ausblick

US-Daten treiben Anleiherenditen

Steigende Anleiherenditen sorgen weiterhin für Nervosität an den Finanzmärkten. Zusammen mit dem deutlichen Anstieg der Ölpreise befeuerte das die Inflationsbefürchtungen.

US-Daten treiben Anleiherenditen

Von Christopher Kalbhenn,

Frankfurt

Steigende Anleiherenditen sorgen weiterhin für Nervosität an den Finanzmärkten. Zum Wochenschluss zog die laufende Verzinsung der zehnjährigen US-Staatsanleihe über das kürzlich erreichte Hoch von 1,61% bis auf 1,625% an, nachdem der amerikanische Arbeitsmarktbericht deutlich stärker als erwartet ausgefallen war. Zusammen mit dem deutlichen Anstieg der Ölpreise befeuerte das die Inflationsbefürchtungen.

Die US-Daten trafen einen bereits verunsicherten Markt. Denn am Donnerstag hatte der Fed-Chairman in einer Rede nicht wie erhofft Handlungsbereitschaft der Zentralbank für den Fall eines ausgeprägteren Anstiegs der langen Zinsen signalisiert. Die Gemüter beruhigten sich aber recht schnell. Am Abend lag die zehnjährige US-Rendite mit 1,565% deutlich unter dem Hoch.

Es zeichnen sich jedoch weitere Irritationen ab, was die Zinsentwicklung betrifft. Denn die Überwindung der Pandemie mit Hilfe der Impfungen macht den Weg frei für eine deutliche Erholung der Konjunktur, so dass weitere starke Datenpunkte zu erwarten sind, die für Verunsicherung sorgen und die Anleiherenditen treiben könnten.

„Die Daten bestätigen die derzeitigen Befürchtungen einiger Marktteilnehmer ansatzweise, die über eine massive Konjunkturerholung, einen anstehenden Konsumrausch und eine extrem expansive Fiskal- und Geldpolitik ein Überschießen der Inflation kommen sehen“, so die Nord/LB. Die Demokraten hätten ein hohes Ausgabenpaket vorgeschlagen. Das rasante Hochschießen der Zinsen am langen Ende der US-Zinskurve verdeutliche die Skepsis vor einer übermäßigen Stimulierung und die Sorgen vor der Inflation. „Wir sehen kurzfristig tatsächlich eine Inflationsrate bis über 2,5% in den USA, angesichts der weiterhin verloren gegangenen vielen Beschäftigungen dürfte der ,Nachfragerausch‘ aber nur vorübergehend sein“, so das Institut.

BZ+
Jetzt weiterlesen mit BZ+
4 Wochen für nur 1 € testen
Zugang zu allen Premium-Artikeln
Flexible Laufzeit, monatlich kündbar.
Es wurden keine Inhalte gefunden, die den Filterkriterien entsprechen.