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Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG - von GBC AG

08.05.2025 / 10:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG

Unternehmen: STINAG Stuttgart Invest AG

ISIN: DE0007318008

Anlass der Studie: Research Report (Anno)

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 26,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker

Substanz trifft Strategie: Ergebnis über Erwartungen, Fundament für

wachstumsstarke Jahre gelegt

Die STINAG Stuttgart Invest AG hat sich im Geschäftsjahr 2024 in einem

anspruchsvollen makroökonomischen Umfeld durch operative Stabilität, eine

hohe Substanzkraft und strategische Weichenstellungen für künftiges Wachstum

ausgezeichnet.

Die Umsatzerlöse lagen mit 28,71 Mio. EUR leicht über dem Vorjahreswert (28,08

Mio. EUR) und übertrafen unsere Prognose von 27,91 Mio. EUR. Auch da

Konzernergebnis lag mit 5,27 Mio. EUR zwar unter dem Vorjahreswert (6,31 Mio.

EUR), jedoch klar über unserer Schätzung von 4,94 Mio. EUR. Die Abweichung

gegenüber unseren Erwartungen reflektiert eine konsequente Kostenkontrolle,

indexbasierte Mietanpassungen sowie die Stabilität der Mieterträge auch in

einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld. Mit Blick auf den avisierten

Investitionshochlauf ab 2025 sehen wir weiteres Potenzial für eine spürbare

Ergebnissteigerung in den kommenden Jahren.

Das diversifizierte Immobilienportfolio der STINAG mit einem Marktwert von

knapp 600 Mio. EUR umfasst Büro-, Geschäfts-, Wohn-, Hotel- sowie

Pflegeimmobilien mit Fokus auf zentrale Lagen in Süddeutschland. Die

Leerstandsquote ist niedrig, die Mieterstruktur unseres Erachtens äußerst

nachhaltig.

Das kleinere Bestandsobjekt Rotebühlplatz 18 wurde 2024 erfolgreich

revitalisiert und vollvermietet. Die zentralen Projektentwicklungen in der

Stuttgarter Innenstadt, Tübinger Straße 17b und Tübinger Straße 6, bieten

mittelfristig signifikantes Wertsteigerungspotenzial. Für die Tübinger

Straße 17b liegt die Baugenehmigung vor, der Baustart soll in Kürze

erfolgen. Bei der Königstraße 51 wurde aufgrund unzureichender

Renditeaussicht eine strategische Neubewertung eingeleitet. Ein geplanter

Erwerb der Wohnimmobilie „Neue Mitte Bickenbach“ wurde infolge

schwerwiegender Baumängel zurückgezogen, ein Beispiel für konsequente

Risikomanagement.

Die STINAG verfolgt eine langfristige Wachstumsstrategie mit Fokus auf

renditestarke, ESG-konforme Bestandsobjekte. Ab 2025 sollen Investitionen

von bis zu 80 Mio. EUR erfolgen, u.a. in die Assetklassen Senior Living,

Gesundheitsimmobilien und Mikroapartments. Erste Akquisitionen befinden sich

in der Due-Diligence-Phase.

Zudem wurde mit der XETRA-Notierung der Aktie im Februar 2025 die

Kapitalmarktpräsenz verbessert.

Basierend auf unserem DCF Model erhöhen wir das Kursziel auf 26,50 EUR je

Aktie (bisher: 26,00 EUR) und vergeben das Rating Kaufen. Die Anhebung de

Kursziels spiegelt die fortgeschrittene Prognoseperiode wider, innerhalb

derer wir auf Basis der bisherigen Geschäftsentwicklung nun für das kommende

Jahr ein höheres Ergebnisniveau erwarten. Zudem eröffnet der

Dividendenausblick attraktive Chancen für eine Neubewertung. Für 2027

rechnen wir mit einer Dividende von 0,75EUR, was auf Basis des aktuellen

Kurses von 13,00EUR einer sehr attraktiven Dividendenrendite von 5,8%

entspricht.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32498.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Fertigstellung: 07.05.2025 (13:00 Uhr)

Erste Weitergabe: 08.05.2025 (10:00 Uhr)

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