München dpa-afx – Zehn Jahre nach der Zwangsverstaatlichung der Hypo Real Estate ist kein Ende der finanziellen und juristischen Aufarbeitung in Sicht. Einst ein Dax-Konzern, führt die HRE mittlerweile ein Schattendasein als staatliche GmbH, die vor allem Gerichtsprozesse führt: als Klägerin und Beklagte gleichzeitig. Denn weder die Klagen der HRE gegen frühere Vorstände noch die Klagen ehemaliger Aktionäre gegen die Bank sind bislang entschieden. “Vom Abschluss dieser Klageverfahren hängt ab, wann die HRE als Gesellschaft aufgelöst werden kann”, erklärt das Bundesfinanzministerium auf Anfrage. “Der Geschäftszweck der HRE ist ihr eigener Rückbau.” Täglich in den SchlagzeilenVor zehn Jahren war die HRE nahezu täglich in den Schlagzeilen. Die Immobilienbank war im Zuge der Finanzkrise in eine so gefährliche Schieflage geraten, dass der Bund sich zur Verstaatlichung entschloss, um die ansonsten sichere Pleite zu verhindern. Am 13. Oktober 2009 wurden die letzten widerstrebenden Aktionäre mit einer Zwangsabfindung herausgedrängt, der Bund war damit hundertprozentiger Eigentümer. Die Verstaatlichung sollte eine noch viel größere Katastrophe verhindern. Eine Insolvenz hätte mutmaßlich einen Flächenbrand mit weiteren Bankpleiten nach sich gezogen.Die überschlägige Kostenschätzung zehn Jahre später: an die 15 Mrd. Euro, zusammengesetzt aus den milliardenschweren Staatshilfen und den Verlusten der 2010 ausgegliederten Bad Bank. Der Bund stabilisierte die HRE Ende des vergangenen Jahrzehnts mit Geldspritzen von fast 10 Mrd. Euro. Davon stehen beim Finanzmarktstabilisierungsfonds noch 7,6 Mrd. Euro in den Büchern. Auf der Habenseite zahlten HRE und die 2010 ausgegliederte Bad Bank FMS Wertmanagement 800 Mill. Euro Garantiegebühren für Bürgschaften an die Staatskasse zurück. Die Schlussbilanz der Staatshilfen steht aus und hängt vom Ausgang verschiedener Klagen ab.Die Bad Bank hat in Summe bislang ebenfalls viel Geld verloren. 2010 gliederte die Bundesregierung HRE-Altlasten mit einem nominalen Wert von 175 Mrd. Euro in die Abwicklungsanstalt aus. Tatsächlich verloren gingen davon etwa 10 Mrd. Euro, ein Großteil davon zurückzuführen auf den Schuldenschnitt für Griechenland 2011.Seitdem erwirtschaftet die FMS Wertmanagement Gewinne mit der Verwertung der alten HRE-Papiere, aber zu wenig, um die anfänglichen Verluste mit den griechischen Staatsanleihen auszugleichen. Von 2012 bis 2018 waren es insgesamt 1,3 Mrd. Euro Gewinn. Neugeschäft darf die Bad Bank nicht machen. Ihr Daseinszweck besteht ausschließlich darin, HRE-Altlasten zu verwerten. Auf Dauer sind auch ohne weitere Schuldenschnitte rote Zahlen in Aussicht.Bei der Bad Bank wird die Abschlussrechnung möglicherweise erst in Jahrzehnten vorliegen, wenn kein Einziger der 2009 Beteiligten noch am Leben sein wird. Der frühere HRE-Vorstandschef Georg Funke starb bereits 2018. Ende 2018 hatte die Abwicklungsbank noch gut 69 Milliarden HRE-Papiere in den Büchern. Die langlebigsten dieser Papiere haben Laufzeiten bis 2078.Da das Portfolio jedes Jahr kleiner wird, schrumpfen naturgemäß auch die Erträge. Doch da der Betrieb der Abwicklungsbank viel Geld verschlingt, werden eines Tages die Kosten die Erträge übersteigen. Der frühere Chef Stephan Winkelmeier schätzte im Frühjahr 2018, dass die FMS Wertmanagement spätestens Mitte des nächsten Jahrzehnts rote Zahlen schreiben werde. “Wir haben vor, nicht hier zu sitzen, bis wir alle Verwesungsgeruch haben”, sagte Winkelmeier damals. Diesen Vorsatz hat der Bankier umgesetzt: Er ist nun Chef der BayernLB. Aktionäre sahen kein GeldBleiben die juristischen Auseinandersetzungen zwischen HRE und ihren Ex-Vorständen auf der einen und ehemaligen Aktionären und HRE auf der anderen Seite. Die vielen Klagen ehemaliger HRE-Anteilseigner gegen die Zwangsverstaatlichung wurden sämtlich abgewiesen, kein Aktionär sah Geld. Ein Klagekomplex läuft noch: 2014 urteilte das Oberlandesgericht München in einem Musterverfahren, dass die HRE die Aktionäre 2007 über die wahre Lage der Bank im Unklaren gelassen hatte. Das würde Schadenersatzansprüche gegen die HRE untermauern. Seither liegt das Verfahren beim Bundesgerichtshof (Az II ZB 31/14). Eine Entscheidung ist laut BGH-Sprecherin noch nicht ergangen. “Das ist traurig”, kritisiert Daniel Bauer, Vorstandschef der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger. “Die Verfahren ziehen sich an vielen Gerichten immer mehr in die Länge.”