kjo Frankfurt – Am Dienstag ist Aktivität in die europäischen Rentenmärkte zurückgekehrt; so etwa im Primärmarkt. Und die Emittenten, die nun vorstellig wurden, konnten sich über mangelndes Kaufinteresse der Investoren nicht beschweren. Bei einer Anleihe einer skandinavischen Adresse war das Orderbuch sehr prall gefüllt.An den Start gegangen war Atlas Copco. Der schwedische Maschinenbaukonzern ist ein Emittent mit Seltenheitswert. Allein vor diesem Hintergrund und angesichts der Dürre am Primärmarkt war dem Unternehmen eine gute Nachfragesituation fast schon sicher. Es gab anfangs einen indikativen Spread (erste preisliche Überlegungen) von “im Bereich von 50 Basispunkten (BP)”. Auf dieser Grundlage gaben die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) eine positive Einschätzung ab. Der Spread biete einen Aufschlag gegenüber dem interpolierten Sekundärspread von rund 20 bis 25 BP. Gegenüber den Peers in der gleichen Ratingkategorie sei der Aufschlag ähnlich hoch. Atlas Copco wurde als solider Credit-Name eingestuft. Im weiteren Verlauf der Vermarktung wurde der Spread auf um die 40 BP zurückgenommen. Atlas Copco konnte noch ein wenig knausern und zahlte den Anlegern letzten Endes noch einen Spread von 37 BP für das zehn Jahre laufende Papier. Der Bond wurde 500 Mill. Euro schwer, was angesichts eines Orderbuchs von mehr als 4 Mrd. Euro für die Leads keine Schwierigkeit darstellte. Die Häuser Citigroup, Danske Bank, Deutsche Bank und SEB wurden als Konsorten für die Schweden tätig. Bei Atlas Copco werden laut LBBW im kommenden Jahr Anleihen im Umfang von 447 Mill. Euro fällig.In den Reihen der deutschen Banken trat die Commerzbank auf. Sie offerierte den Anlegern einen bis Dezember 2026 laufenden Hypothekenpfandbrief. Die Anleger bekamen das 750 Mill. Euro schwere Papier zu einem Spread von 16 BP unter Swaps. Der Kupon liegt bei 0,125 %. Die Rendite ist bei 0,142 %. Die Bücher waren den Angaben zufolge mehr als 750 Mill. Euro schwer. Die Commerzbank wurde zusammen mit den Häusern Crédit Agricole CIB, Mediobanca und Unicredit als Lead Managers tätig. Und in Kürze – sofern die Marktbedingungen es zulassen – können die Anleger bei einem weiteren deutschen Haus bei einem Hypothekenpfandbrief zugreifen. Die Deutsche Bank mandatierte gestern die Häuser Barclays, BMO Capital Markets, Nordea und UBS als Lead Managers für einen zwölfjährigen Titel. Die Deutsche Bank wird aber auch selbst als Lead Manager aktiv sein. Portugal im BlickDie Staatsanleihen Portugals sahen zeitweise wieder höhere Renditen. Wirkung zeigten nach wie vor die Äußerungen der Ratingagentur DBRS von vergangener Woche. Die Experten hatten auf die Schwäche der Wirtschaft des Landes hingewiesen. Brisanz hat dieser Aspekt, weil DBRS die einzige Agentur ist, die Portugal noch eine Bonität im Investment-Grade-Bereich gibt. Dies ist eine Voraussetzung für das Anleihekaufprogramm der Europäischen Zentralbank. Die zehnjährige Anleihe des Landes warf am Abend eine Rendite von unveränderten 3,05 %. Das Tageshoch lag aber bei 3,13 %.In engen Spannen verharrten die Bundesanleihen. Der Bund-Future mit September-Fälligkeit lag im späten Handel bei 167,64 % mit 14 Ticks leicht im Plus. Die zehnjährige Bundrendite war bei unveränderten – 0,09 %. Die Markit-Einkaufsmanagerindizes der Eurozone traten schnell in den Markthintergrund, da sie weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen. Der Index für die Industrie war im August bei 51,8 (Prognose: 52) Zählern, der für die Dienstleister bei 53,1 (52,8) Punkten.