In einer Ersteinstufung setzt die Berenberg Bank den Autobauer BMW auf “Hold”, das Kursziel wird bei 85 Euro angesetzt (aktueller Kurs 82,03 Euro). Zwar wird die Qualität des Unternehmens, des Managements und der Unternehmenskommunikation gelobt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,4 für 2014 und 10,1 für 2015 liege die Bewertung nach der jüngsten Kursrally aber schon am obersten Rand der historischen Spanne. Die Gewinnprognosen der Analysten für die beiden kommenden Jahre liegen nach eigenen Angaben 3 % unter den Konsensschätzungen. Sie gehen nämlich unter anderem davon aus, dass die Verkaufszahlen für die margenstarken Modelle X 5 und X 6 zurückgehen werden, ebenso für die 7er-Serie – in beiden Fällen wegen steigender Konkurrenz. Minis und kleinere Modelle machten zwar bereits 36 % der verkauften Autos aus, hier profitiere BMW aber noch nicht so stark von einer gemeinsamen Plattform wie etwa Audi und VW. Die Analysten halten VW aufgrund des Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 6,8 und 5,8 für 2014 und 2015 derzeit für die attraktivere Alternative.amb