Die Analysten der Privatbank Berenberg haben das Kursziel für die Vorzugsaktien das Automobilkonzerns Volkswagen (VW) von 100 Euro auf 105 Euro angehoben. Aktuell ist der Titel für 132,72 Euro zu haben. Die Analysten bleiben allerdings bei ihrer Einstufung von VW mit “Sell”. Die Experten der Bank betonen, sie würden ihre vorsichtige Sichtweise beibehalten. VW sei anfälliger, als der Konzern derzeit erscheine. Die Equity Story sei gegenwärtig vor allem durch Marktentwicklungen getrieben und weniger durch Selbsthilfebemühungen des Konzerns. Verbesserungen in der Generierung von freien Cash-flows seien vor allem von einem anhaltenden Absatzwachstum abhängig. Da die Analysten aber wichtige Märkte wie Deutschland, Großbritannien und die USA negativ sehen, rechnen sie damit, dass die Generierung von Cash-flows verhalten bleibe. Ein Risiko für die Cash-flows könne auch von mittelfristig niedrigeren Dividenden aus China kommen. In einem Umfeld mit größeren Herausforderungen sei die Bilanz von Volkswagen nicht so sicher, wie sie derzeit erscheine. Möglicherweise werde der Konzern gezwungen, sich von weiteren Assets zu trennen.ku