Vor dem Hintergrund des deutlichen Kursrückgangs und der aktuellen Umsatzzahlen von Electricité de France (EDF) stuft die DZ Bank die Aktie des französischen Stromversorgers von “Verkaufen” auf “Halten” hoch bei einem unveränderten Kursziel von 9 Euro (aktuell 9,20 Euro). Die Gewinnschätzungen je Aktie werden für 2019 reduziert von 0,71 auf 0,70 Euro und für 2020 und 2021 von jeweils 0,92 auf 0,89 Euro. Die Umsatzentwicklung – EDF hat ein Umsatzplus von 3,4 % für die ersten neun Monate gemeldet – habe wenig Aussagekraft, heißt es. Negativ sei die Reduzierung des Produktionsziels, positiv seien hingegen die Aussagen hinsichtlich der Erreichung der Finanzziele. In der Bewertung seien die Risiken und negativen Argumente wie die niedrige Dividendenrendite, die Wahldividende, der erwartete Anstieg der Verschuldung sowie die Diskussion und Risiken rund um die Atomkraft nun ausreichend eingepreist. Außerdem gebe es auch positive Argumente wie die gestiegenen Strompreise, das Wachstum bei den Erneuerbaren Energien, der Rückhalt durch den französischen Staat und die Aufspaltungsfantasie. Da mit den Sicherheitsrisiken und den Laufzeitverlängerungen der Atomkraftwerke hohe Investitionen auf EDF zukämen, soll die Atom- und Wasserkraft nach Plänen des französischen Staates zu 100 % in Staatsbesitz übergehen und die übrigen Konzernteile, vor allem die Erneuerbaren Energien und der Stromhandel, gelistet bleiben. amb