Nach dem Kursrückgang der Aktie stuft die Nord/LB Fielmann von “Verkaufen” auf “Halten” hoch, bei einem von 71 auf 70 (aktuell 69,61 Euro) gesenkten Kursziel. Die Geschäftsentwicklung sei in diesem Jahr bislang solide, der Trend der Vorjahre werde sich fortsetzen. Auch für 2018 erwartet die Bank ein stabiles Wachstum. Sie sieht die Aktie als sehr defensive Anlage, die sich seit längerer Zeit recht stabil und gut entwickelt habe. Die Aktie sei mit einem KGV für 2017 von über 30 überdurchschnittlich hoch bewertet. Darin spiegle sich neben der sehr guten Marktpositionierung auch die weit überdurchschnittliche Bilanzstärke wider. Darüber hinaus schütte Fielmann zwischen 85 und 90 % ihres Ergebnisses über Dividenden an die Aktionäre aus. Damit liege die Dividendenrendite bei fast 3 %, wodurch das Investment eine interessante Alternative zu Anleihen sei. amb