China scheint angesichts seiner Probleme im Immobiliensektor und eines deflationären Trends seine Rolle als führender Wachstumsmotor nicht mehr auszufüllen. Der Aufschwung fällt weniger stark aus als erwartet. Immerhin halten viele Analysten an ihrer optimistischen Haltung fest, unbeeindruckt von den sich abschwächenden Aussichten für die verarbeitende Industrie weltweit, so die Experten des Vermögensverwalters Degroof Petercam Asset Management (DPAM). In China sind die Preise aktuell rückläufig. Die Teuerungsrate fiel vorigen Monat im Jahresvergleich um 0,3%.

Politische Erwägungen und steigende Löhne würden globale Firmen den Bau von Fabriken in China überdenken lassen. Da fast ein Drittel der weltweiten Produktion in China stattfinde, könne selbst eine geringfügige Verlagerung auf nahe gelegene Märkte große Folgen haben. Eine solche Entwicklung lasse sich bereits in der Halbleiterindustrie beobachten. Deren Neuinvestitionen in Südostasien hätten sich von 2019 bis 2021 mehr als versiebenfacht – trotz Corona-Einschränkungen.

Japan sei aufgrund niedriger Kurs-Gewinn-Verhältnisse und steigender Gewinne ein interessanter Markt. Das Land profitiere von der aufgeschobenen geldpolitischen Straffung der Bank of Japan, der Yen-Abwertung und einer späten Wiederöffnung der Wirtschaft nach der Pandemie. Damit habe Japan gute Chancen, sich vom globalen Konjunkturzyklus abzukoppeln. Indien habe mit dem Ende der geldpolitischen Straffung, nachlassender Inflation und in Verbindung mit anhaltenden Wachstumserwartungen das Interesse ausländischer Investoren neu geweckt. Das Land stelle eine überzeugende Anlagemöglichkeit dar, auch wenn es in der globalen MSCI-Benchmark nur gering gewichtet sei. Zudem profitiere der Subkontinent von der „Alles außer China“-Stimmung. Es drohten aber politische Risiken, sollte die BJP (Bharatiya Janata Party) die Macht verlieren. Die meisten Beobachter erwarten, dass Premier Modi wiedergewählt wird. Für Indiens Stabilität wäre das zuträglich, so DPAM.