Das Bankhaus Lampe senkt das Kursziel für den weiterhin zum Kauf empfohlenen Baukonzern Bauer deutlich von 26 auf 18 (aktuell 14,94 Euro). Bauer habe in den vergangenen Jahren bereits mehrfach ihre Erwartungen reduziert. In diesem Jahr habe die Unterauslastung in der Bausparte im Mittleren und Fernen Osten zu einer deutlichen Reduzierung der Guidance für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern um 25 Mill. Euro auf etwa 70 Mill. Euro geführt. Die Analysten betonen, sie würden ihre Schätzungen entsprechend anpassen und zudem einen Sicherheitsabschlag von 25 % in das Bewertungsmodell integrieren. Gleichwohl betonen sie aber, dass sie den Rückgang des Aktienkurses für übertrieben halten. Das Baugeschäft laufe sehr gut in Deutschland, aber die Gruppe sehe sich Unterauslastung in asiatischen Märkten gegenüber. Projekte in Thailand, Malaysia und den Philippinen seien verzögert, und es sei unklar, wann diese Projekte marktreif würden. Bauer habe daher höhere Fixkosten zu bewältigen und erwäge eine Anpassung der Kapazitäten. Die Analysten glauben allerdings nicht, dass diese Anpassung sehr schnell erfolgt. In der zweiten Sparte Baumaschinen sei das Geschäft nach wie vor robust, es werde die neue Prognose des Managements stützen.ku