Nach dem zuletzt rasanten Kursanstieg von Lonmin stuft die UBS den Platinförderer von “Neutral” auf “Sell” zurück, das Kursziel von 140 Pence liegt weit unter der aktuellen Notierung von 185 Pence. Die zuletzt positive Entwicklung der Kosten kann nach Ansicht der Analysten nicht fortgeschrieben werden. Der Rückgang um 3 % im Quartalsvergleich habe mit konkreten Kostensenkungsmaßnahmen zu tun. Das Unternehmen, das aufgrund vieler Streiks und des Platinpreisverfalls fast in den Konkurs gegangen war, habe zwar konstante Kosten in Aussicht gestellt, die UBS rechnet aufgrund des erwarteten Produktionsrückgangs aber mit Kostensteigerungen von 8 bis 10 %. Der Free Cash-flow werde daher ab 2019 negativ werden, selbst im Fall von höheren Platinpreisen. Das werde zu Enttäuschungen am Markt führen. Im Vergleich mit den anderen südafrikanischen Konzernen sei Lonmin besonders gefährdet. Für den Gewinn je Aktie prognostizieren die Analysten 5,61 Dollar für 2015/2016, 16,05 Dollar für 2016/2017 und 26,94 Dollar für 2017/2018. amb