ck Frankfurt – Nach dem von Biontech und Pfizer mitgeteilten Durchbruch in der Erprobung ihres Coronaimpfstoffs rät das Global Wealth Management von UBS Investoren zu Umschichtungen in zyklische bzw. Value-Aktien. Die starke Marktreaktion auf die Nachricht bestätige die Einschätzung, dass Anleger für den nächsten Teil der Aufwärtsbewegung an den Aktienmärkten in die zyklischeren Teile des Marktes, die in diesem Jahr zurückgeblieben seien, zu Lasten der großen Technologiewerte und der Profiteure der Mobilitätsbeschränkungen (“stay-at-home beneficiaries”) diversifizieren müssen, so Chief Investment Officer (CIO) Mark Haefele. Chance auf NormalisierungTrotz der sehr starken Kursgewinne vom Wochenauftakt geht das Global Wealth Management von UBS davon aus, dass die Aktienmärkte weiter steigen werden. “Der S&P 500 nähert sich unserem zentralen Szenario für den Juni 2021 von 3 700 Punkten. In unserem höheren Szenario erwarten wir den S&P 500 bei 3 900 Zählern.” Gestern lag der Index am frühen Abend bei 3 542 Punkten. Die Impfstofferprobungsdaten vom Montag reduzierten das Risiko, dass kein wirksamer Impfstoff im Verlauf des Jahres 2021 entwickelt werde, und machten das Eintreten des höheren Szenarios wahrscheinlicher. Sie erhöhten die Chance einer Normalisierung der sozialen Aktivitäten bis zum zweiten Quartal 2021 und einer Rückkehr des BIP der entwickelten Volkswirtschaften auf Niveaus von vor der Pandemie bis zum Ende des kommenden Jahres. Large Caps, US-Aktien und eher defensive Bereiche hätten den Aktienmarkt in diesem Jahr angeführt. Aber nach der Reduzierung der politischen und Impfunsicherheiten sei nun die Zeit gekommen, in die relativ zurückgebliebenen Aktien zu diversifizieren. Der CIO rät nach den jüngsten Kursgewinnen zu zyklischeren Bereichen wie dem britischen Aktienmarkt sowie zu Small und Mid Caps des Euroraums. Die Rückkehr zu einer “normaleren” Weltwirtschaft werde wahrscheinlich zu einer anhaltenden Underperformance der amerikanischen Mega Caps führen.Über die Covid-Krise hinausblickend rät Haefele zu einem thematischen Ansatz, mit dem noch mehr langfristiges Potenzial eingefangen werden soll. Konkret rät er, außerhalb des Mega-Cap-Bereichs in Aktien zu diversifizieren, die ebenfalls über strukturelle Wachstumsaussichten verfügen. In diesem Jahr habe ein starker Fokus auf der Gesundheitsfürsorge gelegen, aber die Verwendung von Healthcare-Technologie werde helfen, die Gesundheitsfürsorge effizienter und wirksamer zu machen, insbesondere vor dem Hintergrund, dass der Anteil der über 65-Jährigen an der weltweiten Bevölkerung bis zum Jahr 2030 um 60 % auf 1 Milliarde Menschen steigen werde. Ferner werde die Kombination eines gespaltenen Kongresses und des durch die Impfstoffentwicklung erzeugten Wohlwollens das regulatorische Risiko reduzieren, wobei Versuche der Demokraten, Arzneimittelpreise zu regulieren, kaum von einem republikanisch dominierten Senat durchgewunken würden. Empfohlen werden ferner Aktien, die vom 5G-Ausbau profitieren, sowie andere Sektoren wie grüne Technologie und Fintech.