“Ein schlafender Riese erwacht”, bemerkt die UBS mit Blick auf Traton und stuft die Aktie des Nutzfahrzeugkonzerns in einer Erstbeurteilung auf “Buy”. Die Bank traut der VW-Tochter 29 Euro (aktuell 25,60 Euro) zu. In der aktuellen Bewertung spiegelten sich die Stärke des Unternehmens im Abschwung und das Margenpotenzial nicht wider. Vielmehr reflektiere der aktuelle Kurs einen deutlichen Druck auf das Wachstum 2019 bis 2021. Die Bank geht aber davon aus, dass der Umsatz von Traton bis 2021 um 2,5 % p. a. steigen wird, die günstige geografische Aufstellung und Preissetzungsmacht bei der neuen Generation an Lkw machten sich positiv bemerkbar. Ab 2025 erwartet sie Margen von über 9 % nach 7 % aktuell. Sie hält es zudem nicht für gerechtfertigt, dass sich die Aktie nach dem Börsengang parallel zur Volvo-Aktie entwickelt hat, wegen der besseren Umsatz- und Gewinnaussichten von Traton passe das nicht. Die Gewinnprognosen je Aktie liegen bei 2,71 Euro für 2019, 2,68 für 2020 und 2,90 für 2021. amb