ku Frankfurt – Das Börsendebüt des Essener Wohnimmobilienentwicklers Instone Real Estate ist am Donnerstag verhalten ausgefallen. Der erste Kurs entsprach mit 21,50 Euro exakt dem Zuteilungspreis. Kurzzeitig stieg der Kurs bis auf 21,53 Euro, um im Verlauf aber bis auf 21,05 Euro nachzugeben. Die Börsensitzung beendete der Titel an seinem ersten Handelstag mit 21 Euro, was gegenüber dem Zuteilungspreis ein Minus von 2,3 % darstellt.Der Ausgabepreis hatte bereits am unteren Ende der von 21,50 bis 25,50 Euro reichenden Angebotsspanne gelegen. Reduziert wurde auch das Platzierungsvolumen. Ursprünglich war von 23,4 Millionen Aktien die Rede, letztlich wurden aber nur 19,9 Millionen platziert. Unter vollständiger Ausübung der Mehrzuteilungsoption beträgt der Streubesitz an dem Unternehmen damit 53,8 % des Aktienkapitals. Zum Ausgabepreis wird das Unternehmen mit 795 Mill. Euro bewertet. Die Emission spielte 428 Mill. Euro ein. Davon geht der Großteil an den Finanzinvestor Activum SG Capital Management als bisherigem Alleinaktionär. Dem Unternehmen selbst fließen 142 Mill. Euro zu. Davon sollen rund 86 Mill. Euro für die Akquisition und Entwicklung neuer Wohnprojekte sowie sonstige Aufwendungen verwendet werden. Rund 55,3 Mill. Euro sollen für die komplette Rückzahlung eines bestehenden Gesellschafterdarlehens eingesetzt werden.Instone ist aus der früheren Hochtief-Tochter Formart und der GRK Holding entstanden. Per 30. September 2017 berichtete das Unternehmen über 48 Entwicklungsprojekte mit mehr als 8 000 Wohneinheiten und einem erwarteten Gesamtverkaufsvolumen von 3,4 Mrd. Euro. An acht Standorten werden bundesweit 240 Mitarbeiter beschäftigt. Instone ist nach dem bayerischen Arzneimittelhersteller Dermapharm bereits der zweite Börsengang in Frankfurt in diesem Jahr. Bereits das Initial Public Offering (IPO) von Dermapharm verlief durchwachsen: Zwar konnte mit einem Zuteilungspreis von 28 Euro die Mitte der Preisspanne realisiert werden. Am Donnerstag notierte Dermapharm mit 26,99 Euro unterhalb des Zuteilungspreises.