Zwei Jahre nach dem Kollaps der Credit Suisse nennt der Schweizer Bundesrat die Bedingungen, unter denen die UBS mit dem Anspruch eines Global Players weit über der Gewichtsklasse der Schweiz im weltweiten Finanzgeschäft mitspielen darf. Der von Finanzministerium und Aufsicht ausgearbeitete Vorschlag kommt der von Finanzministerin Karin Keller-Sutter vorgelegten Maximalvariante nahe. Bankenregulierung ist für sie eine Güterabwägung: Möglichst viel Geschäft für den Finanzplatz und möglichst wenig Risiko für die Steuerzahler. Ein florierender Finanzplatz bringt Steuererträge und Arbeitsplätze. Aber es gelte zu verhindern, dass das florierende Geschäft am Ende zum Risiko wird.

Pragmatismus statt Prestige, das ist der richtige Weg für die Schweiz. Offene Märkte, mehr Wettbewerb und eine gesunde nachhaltige Haushaltspolitik haben die Schweiz einst aus einer langen Stagnation herausgeführt. Die Schweizer Wirtschaft ist seit der Jahrtausendwende real um rund 50% gewachsen. Dem teuren Franken zum Trotz hat die Schweizer Industrie ihre starken Positionen auf den Weltmärkten verbessert und den Wohlstand der Schweiz durch eine hohe Produktivität und ihre ungemeine Exportleistung gemehrt. Das Geheimnis dieses Erfolgs ist die bedingungslose Spezialisierung. Diese gelingt, wenn sich Unternehmen den gegebenen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen anpassen und alle Anstrengungen konsequent auf den Kundennutzen richten.

Diesen Weg muss auch die UBS gehen, indem sie ausländische Tochtergesellschaften in die Pflicht nimmt, das fehlende Eigenkapital zu verdienen. Die Bank darf ihre unterdurchschnittlich rentierenden Geschäfte nicht aus der Schweiz heraus subventionieren, wo nach dem Verschwinden der Credit Suisse der geringere Wettbewerb höhere Preise ermöglicht. Die Verantwortung, dass der Wettbewerb gedeihen kann, trägt die Politik. Für den Rest muss das UBS-Management sorgen. Vielleicht braucht es den Mut und die Einsicht zur Spezialisierung. Am Ende muss eine konkurrenzfähige UBS herauskommen. Die Größe der Bank darf dabei keine Rolle spielen.