tl Frankfurt – Die Fair Value Immobilien-AG hat den rund 13 400 Anlegern von 15 geschlossenen IC/BBV-Immobilienfonds ein öffentliches Umtausch- und Kaufangebot unterbreitet. Danach können sie ihre Fondsanteile bis zum 31. August zum jeweiligen inneren Wert kostenlos in Aktien der Fair Value AG tauschen. Außerdem können Aktien im Rahmen einer Barkapitalerhöhung gekauft werden. Schließlich bietet Fair Value den Anlegern außerhalb des öffentlichen Angebots die Möglichkeit, ihre Anteile zum inneren Wert abzüglich 15 % an die Gesellschaft zu verkaufen. Schließlich kann der Anleger seine Beteiligung auch wie bisher weiterführen. 22 Millionen neue AktienFür das Umtauschangebot stehen bis zu 22 Millionen neue Inhaberaktien zur Verfügung. Im Rahmen der Barkapitalerhöhung können bis zu 3 Millionen weitere Aktien zum Bezugspreis von 10 Euro je Stückaktie gezeichnet werden. Fair Value hat den Vor-Reit-Status beantragt und strebt noch im vierten Quartal 2007 eine Börsennotierung als Reit an (vgl. BZ vom 26. April). Die Gesellschaft will sich an jedem der Fonds mit mindestens 50 % und maximal 90 % beteiligen. Damit könne man sich an Immobilienfonds mit einem Marktwert von rund 600 Mill. Euro beteiligen, heißt es bei der Gesellschaft. Darüber hinaus sollen Immobilien direkt erworben werden. Als möglich bezeichnete IC-Immobilien-Vorstand Frank Schaich auch die Beteiligung an geschlossenen Fonds außerhalb der IC Immobilien Gruppe. Bei den aktuell laufenden Roadshows registrieren Fair-Value-Vorstand Janpeter Lassen und Schaich ein großes Interesse der Anleger an dem Angebot. IC Immobilien empfiehlt den Umtausch, da der bisherige Gesellschafter eines geschlossenen Fonds damit seine Anteile fungibel mache und als Aktionär der Fair Value mit ihrem breit diversifizierten deutschen Portfolio von der Marktentwicklung profitieren könne. Die insgesamt 55 Gewerbeimmobilien mit Schwerpunkt in B-Standorten haben allerdings erheblich an Wert verloren. “Von den ursprünglich investierten 850 Mill. Euro sind nur noch 600 Mill. Euro da”, sagt Schaich. Der innere Wert der Beteiligungen liegt dem Wertpapierprospekt zufolge zwischen knapp 3 und 85 %. Den durchschnittlichen inneren Wert bezifferte Schaich mit 39 %. “Addiert man noch die Ausschüttungen und die Steuervorteile, ergibt sich über alle Fonds ein Ergebnis über die gesamte bisherige Laufzeit von 109 %”, sagte Schaich. Die durchschnittliche Laufzeit der 15 Fonds liege bei 14 Jahren.