tl Frankfurt – Die IC Immobilien Gruppe, ein Dienstleister im Immobilienbereich und Initiator von geschlossenen Immobilienfonds, will einen deutschen Real Estate Investment Trust (Reit) unter dem Namen Fair Value Reit AG auflegen und damit ihren Fondsanlegern eine Möglichkeit zum Exit aus ihrem Engagement bieten. Mit einer Börsennotierung wird noch in diesem Jahr gerechnet. “Wir wollen unsere geschlossenen Fonds aber nicht auflösen und die Anleger damit zwingen, sich von ihren Anteilen zu trennen”, betonte Oscar Kienzle, Vorstand der börsennotierten IC Immobilien Holding im Gespräch mit der Börsen-Zeitung. “Vielmehr soll jeder Einzelne entscheiden können, ob er seine Anteile ganz, teilweise oder gar nicht in Reit-Aktien eintauschen will.” Schließlich habe der Anleger auch noch die Möglichkeit, sich seine Anteile (teilweise) in bar auszahlen zu lassen. Höhere FungibilitätAls Vorteile für den Umtausch in einen Reit nennt Kienzle die mögliche Börsennotierung und die damit einhergehende höhere Fungibilität der Anteile, die Möglichkeit, sich nur teilweise von der Anlage zu trennen, die günstige steuerliche Konstruktion eines Reit sowie die breitere Risikostreuung durch die Vielzahl der Immobilien, die sich in der Fair Value Reit AG befinden. Zu Beginn sei dies allerdings nur indirekt über die Anteile an den geschlossenen Fonds der Fall. Diese Anteile werden allerdings nicht einfach zum Nennwert umgetauscht bzw. ausgezahlt. Bewertungsgrundlage ist vielmehr der Mittelwert aus zwei Gutachten von zwei Sachverständigen (Mitglieder des Royal Institute of Chartered Surveyors) und des TÜV Süd. “Wir rechnen nicht damit, dass alle Anleger in unseren geschlossenen Fonds das Umtauschangebot in Reits annehmen. Unser Ziel liegt bei 90 %.” Nennwert 1 EuroBei einem Nennwert von 1 Euro pro Aktie der Fair Value Reit AG soll der Ausgabeaufschlag 1 Euro betragen. “Wer also mit 100 000 Euro an einem Fonds beteiligt ist und diesen Betrag vollständig in Reit-Aktien tauschen will, erhält dann, sofern die Anteile mit 100 % bewertet werden, 50 000 Aktien.” IC Immobilien hat rund 35 geschlossene Publikumsfonds aufgelegt. Davon kämen etwa 25 für eine Umwandlung in Frage. “Der Reit soll ein Volumen von 1 Mrd. Euro haben. Darin sind allerdings bereits 250 Mill. Euro aus Zukäufen enthalten, um die vorgeschriebene Fremdkapitalquote des Reit einzuhalten. Insgesamt sollen 120 in Deutschland gelegene Immobilien im Reit enthalten sein”, sagte Kienzle. Sein Fokus soll auf Büros und Logistik inklusive Gewerbeparks liegen. Die Gesellschaft könne in Zukunft auch an Industrieunternehmen herantreten, um ihnen vor allem ihre Gewerbeobjekte anzukaufen. Außerdem seien Anleger geschlossener Fonds anderer Initiatoren eine Zielgruppe. Für den Reit hat IC Immobilien die bisher für den Zweitmarkthandel verwendete Fair Value KG leer geräumt, da diese Gesellschaft bereits drei IFRS-Abschlüsse vorgelegt hat. “Aktuell befinden wir uns im Vor-Reit-Stadium. Es gibt einen Interimsvorstand und -aufsichtsrat. Die endgültige Zusammensetzung der Gremien soll zeigen, dass der Reit vollständig unabhängig von uns agieren kann.” Die Gesellschaft soll nur zehn bis zwölf Mitarbeiter haben. Zentrale Aufgaben wie die Immobilienverwaltung, Asset Management und das Rechnungswesen werden im Rahmen eines Dienstleistungsvertrages an IC Immobilien ausgelagert. “Durch diese Struktur sollen die gesamten Kosten in Bezug auf die Total Assets unter 1 % liegen.”Kienzle will die Anleger der in Frage kommenden Fonds in den nächsten Tagen anschreiben und sie für Juni zu Generalversammlungen einladen. Außerdem soll dem Brief das Umwandlungsangebot von Fair Value beiliegen. “Auf den Generalversammlungen wollen wir unsere Anleger über dieses Angebot informieren. Formelle Beschlüsse sind nicht erforderlich.” Die Anleger könnten dann das Prospekt mit der Konzeption der Fair Value Reit AG anfordern. Nach dem aktuellen Fahrplan sollen sich die Investoren voraussichtlich bis zum 30. Juni entscheiden, ob sie das Angebot (teilweise Wandlung, teilweise Barauszahlung, Status quo) annehmen wollen. Bis dahin soll auch der Vor-Reit-Status erreicht sein. Den Börsengang peilt Kienzle für Ende des dritten bzw. Anfang des vierten Quartals 2007 an. Handel im FreiverkehrDie IC Immobilien Holding AG ist im Freiverkehr mehrerer deutscher Börsen notiert. Im Frankfurter Parketthandel notierte die Aktie unverändert bei 17,60 Euro. Die Marktkapitalisierung lag bei knapp 50 Mill. Euro. Der Free Float betrug Ende 2006 gemäß Homepage der Gesellschaft 20 %. Die übrigen Aktien lagen bei privaten Investoren und strategischen Partnern (32 %), der kanadischen Cadim (21 %), dem Management (19 %) und der Holding der Bayerischen Beamten Versicherung (8 %).