Experten sind sich sicher, dass die Inflation in den kommenden Jahren kräftig anziehen wird. Goldman Sachs bietet eine neue Inflationsanleihe (XS0507355674) an, die eine Mindestverzinsung von 2,40 % jährlich (endgültiger Kupon wird am Ende der Zeichnungsfrist festgelegt) bietet. Ab dem dritten Jahr hat der Anleger die Chance auf eine höhere Verzinsung, sofern die jährliche Inflationsrate steigt. Der Kupon entspricht in den Laufzeitjahren 3 bis 5 der doppelten Inflationsrate. Diese entspricht dem Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) ohne Tabak (unbereinigt). Bereits bei einer Inflationsrate von mehr als 1,2 % liegt also die Verzinsung über der Inflationsrate. Der Emittent begrenzt aber den Kupon auf 4,50 % p. a. Ein Inflationsausgleich ist also bei einer Teuerungsrate von 2,5 % und mehr nicht möglich. Fällt dagegen der Eurostat-Verbraucherpreisindex, zahlt Goldman Sachs für diesen Zeitraum den Mindestkupon von 2,4 % jährlich. Kursverluste muss der Anleger wegen des 100-prozentigen Kapitalschutzes nicht befürchten. Durch Veränderungen der Bonität, der Marktvolatilität, des Zinsniveaus und des Kursverlaufs des europäischen Leitindex kann der Kurs der Inflationsanleihe auch in negativem Terrain verlaufen. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre und endet am 3. Juni 2015. Innerhalb der Zeichnungsfrist bis zum 26. Mai 2010 wird ein Ausgabeaufschlag von 1 % fällig. ars