ars Frankfurt – Die gewalttätigen Unruhen in Libyen und die rasant steigenden Energiepreise haben eine Korrektur an den Aktienmärkten eingeleitet. Während der Dax von seinem Mehrjahreshoch von 7 441 Punkten mittlerweile um 3,3 % gefallen ist, stieg zugleich die Volatilität deutlich an. Der VDax, der die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite des deutschen Leitindex angibt, sprang von seinem Mehrjahrestief bei 14,4 auf 19,1 %.Volatilität steht bei institutionellen Investoren nach den Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten 2008 und 2009 hoch im Kurs, da sie nur eine geringe positive Korrelation zu den klassischen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen hat. Um Volatilität als unabhängige Renditequelle nutzen zu können, eignen sich aktiv gemanagte Fonds wie der Alpha Volatility Fonds von Assenagon (LU0575255335), der vor wenigen Tagen in Deutschland zum Vertrieb zugelassen wurde.Der bereits 83 Mill. Euro schwere Fonds verfolgt vier Volatilitätsstrategien, um eine marktneutrale, mittelfristige positive Rendite von rund 6 % pro Jahr nach Kosten zu erzielen. Diese Konzepte sind marktneutral in Bezug auf Aktien- und Rentenmarktrisiken und weitgehend unabhängig vom absoluten Volatilitätsniveau. Dabei möchte das Fondsmanagement unter René Reißhauer die Diskrepanz zwischen erwarteter und realisierter bzw. historischer Volatilität ausnutzen. Des Weiteren sollen die unterschiedlichen Volatilitäten an verschiedenen Märkten durch Paar-Trading als Renditequelle genutzt werden. Mit Optionsstrategien soll die Volatilitätslaufzeitenkurve gespielt werden. Der Fonds möchte auch durch den Spread-Handel zwischen Volatilitäts-Futures Erträge erzielen. Das Fondsportfolio ist über verschiedene Anlagestrategien, Instrumente, Börsen und Gegenparteien hinweg diversifiziert.Der neue Assenagon Alpha Volatility Fonds bereichert sicherlich die bisher kleine Auswahl an Volatilitätsprodukten bei den aktiv gemanagten Produkten. Volatilität als Renditequelle zu nutzen ist allerdings ein anspruchsvolles Vorhaben. Produkte wie die Credit-Fonds der Gesellschaft zeigen aber, dass Assenagon auch bei komplizierten Strategien überdurchschnittliche Erfolge vorweisen sein kann.