ars Frankfurt – Nachdem Kapitalanlagegesellschaften Zertifikate mit einem Sondervermögen veredelt haben, bietet nun die Société Générale über ihre Tochter Inora Life Zertifikate im Versicherungsmantel an. Diese Produktinnovation erweist sich im Hinblick auf die Abgeltungssteuer als vorteilhaft. Hinzu kommt die Option auf eine steuereffiziente Verrentung. Das Produkt, das auf der Entwicklung des Zertifikats Diamant 4 basiert, partizipiert an der Wertentwicklung eines Aktienkorbs aus 24 internationalen Aktien. Beim Start werden alle Aktien des Aktienkorbs mit 100 % bewertet. An den Bewertungstagen einmal jährlich wird die Aktie, die seit Auflegung die beste Performance hatte, mit mindestens 165 % des Ausgangswertes festgeschrieben. Liegt die Performance darüber, ist diese Wertentwicklung ausschlaggebend. Liegt die Performance der besten Aktie am ersten Bewertungstag darunter, wird der Wert bei 165 % festgeschrieben. Diese Bewertung kann nicht mehr verloren gehen. An den folgenden Bewertungstagen fließt die Aktie mit dem so festgeschriebenen Wert in die Berechnung des Aktienkorbes ein. Diese Selektion erfolgt auch an den anderen Bewertungstagen. Bei einer Laufzeit von zwölf Jahren stehen somit zwölf der 24 Aktien mit mindestens 165 % ihres Ausgangsniveaus zu Buche. Parallel dazu wird an den Bewertungstagen der jeweilige Wert des Aktienkorbes ermittelt. Er berechnet sich aus dem Durchschnitt der Performance der bereits festgeschriebenen Aktien und der Wertentwicklung der Aktien, die sich noch frei entwickeln. Die Höhe der Rückzahlung des Zertifikats resultiert am Ende aus dem höchsten während der gesamten Laufzeit ermittelten jährlichen Korbwert. Am Ende des letzten Jahres werden alle Aktien mit mindestens 65 % ihres Ausgangswertes angesetzt. Eine zusätzliche Absicherung gibt es durch eine Kapitalgarantie. Dem Investor werden am Ende mindestens 115 % zurückgezahlt. Rückrechnungen des Emittenten haben gezeigt, dass das Produkt im Zeitraum zwischen dem 1. Januar 1980 und dem 15. Juni 2007 eine durchschnittliche Rendite von 11,09 % p. a. erzielt hat.