^

Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

21.11.2025 / 08:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE

ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2025

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.11.2025

Kursziel: 26,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Neunmonatszahlen 2025 im Plan

Die Zahlen der GESCO SE für die ersten neun Monate des ablaufenden

Geschäftsjahres 2025 bewegten sich insgesamt im Rahmen der eigenen

Erwartungen. Aufgrund der Veränderungen im Konsolidierungskreis - Verkauf

der AstroPlast und der Doerrenberg-Geschäftsbereiche Gießerei und Stahlwerk

zum Jahresende 2024 sowie Erstkonsolidierung der Eckart seit Anfang 2025 -

ist das Zahlenwerk dabei nur eingeschränkt mit den Vorjahreswerten

vergleichbar.

Gleichwohl fällt beim Vorjahresvergleich positiv ins Auge, dass die

Industriegruppe trotz einer um knapp 5 Prozent niedrigeren Umsatzbasi

Steigerungen beim EBIT um über 20 Prozent und beim Nettoergebnis sogar um

gut 55 Prozent realisieren konnte. Diese erfreulichen Ergebnisverbesserungen

sind neben der Trennung von den beiden defizitären

Doerrenberg-Geschäftsbereichen auch auf erste Effekte aus den im Rahmen de

GESCO Business Systems (GBS) bei den Tochtergesellschaften implementierten

diversen Optimierungsmaßnahmen zurückzuführen.

Nach einem schwachen Oktober sowie aufgrund sich abzeichnender

Verschiebungen von Kundenabnahmen im Projektgeschäft auf Anfang 2026 und

einer erwarteten saldierten Ergebnisbelastung von rund 1 Mio. Euro au

verschiedenen Sondereffekten musste der Vorstand seine Guidance für 2025

nach unten anpassen. Angesichts des anhaltend schwierigen makroökonomischen

Umfeldes und der damit verbundenen allgemeinen Investitionszurückhaltung

stellen sich auch die Aussichten für das kommende Geschäftsjahr derzeit

weiterhin verhalten dar.

Gleichwohl sind wir zuversichtlich, dass die GESCO-Gruppe auch unter den

anhaltend widrigen Rahmenbedingungen im Zuge der kontinuierlichen

Weiterentwicklung der Tochtergesellschaften im Rahmen des GBS stetig

profitabel wachsen kann. Und im Falle eines Einsetzens der bereits seit

Langem beschworenen konjunkturellen Belebung sollte die Wuppertaler

Industriegruppe hiervon auch überproportional profitieren können. Dabei

bleibt der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 60,4 Prozent zum Ende de

dritten Quartals 2025 bilanziell unverändert sehr solide aufgestellt.

Zwar nehmen wir unser Kursziel für die GESCO-Aktie auf Basis unserer

anpassten Schätzungen leicht auf 26,00 Euro zurück, dabei erachten wir da

Papier aber weiterhin als deutlich unterbewertet. So liegt die aktuelle

Marktkapitalisierung der Gesellschaft mit 150,7 Mio. Euro bei lediglich 56,5

Prozent des zum 30. September 2025 ausgewiesenen bilanziellen Eigenkapital

(ohne Anteile Dritter) von 266,6 Mio. Euro bzw. 25,74 Euro je Aktie im

Umlauf - und das wohlgemerkt bei einem Unternehmen, dass profitabel arbeitet

und auch künftig keine Verluste erwirtschaften dürfte. Dementsprechend

bestätigen wir auch erneut unser „Kaufen“-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=0fa81fe64682a381cf5afe41cf7e2d3a

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: https://gsc-research.de

Kontakt für Rückfragen:

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Düsseldorf

Postanschrift:

Postfach 48 01 10

D-48078 Münster

Tel.: +49 2501 44091-21

Fax: +49 2501 44091-22

E-Mail: info@gsc-research.de

Internet: www.gsc-research.de

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=d3cdd135-c635-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=de

---------------------------------------------------------------------------

2233774 21.11.2025 CET/CEST

°