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Original-Research: MPH Health Care AG - from First Berlin Equity Research

GmbH

21.11.2025 / 12:01 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQ

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to MPH Health Care AG

Company Name: MPH Health Care AG

ISIN: DE000A289V03

Reason for the research: 9M/25 KPI

Recommendation: Kaufen

from: 21.11.2025

Target price: EUR37

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MPH Health Care AG

(ISIN: DE000A289V03) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 37,00.

Zusammenfassung:

Der NAV sank in den ersten neun Monaten um rund 30% auf EUR194 Mio., was in

erster Linie auf den starken Wertverlust der im ersten Halbjahr 2025

verbuchten Beteiligung an CR Energy zurückzuführen ist. Im Septemberquartal

war der NAV stabiler (-5%). Die Portfolio-Performance von MPH wird nun

ausschließlich von der Kerninvestition in M1 Kliniken bestimmt, die

weiterhin gute Quartalsergebnisse mit solidem Wachstum und

Margensteigerungen vorweisen kann. Vorbehaltlich der behördlichen

Genehmigung plant die Haemato AG (85% M1-Beteiligung) den Verkauf de

Handelsgeschäfts ihrer Tochtergesellschaft Haemato Pharm GmbH. Wir gehen

davon aus, dass die Anleger die stärkere Fokussierung von M1 auf sein

erfolgreiches Injectables-Geschäft begrüßen werden, und sehen diese

Umstrukturierung als positiven Katalysator für die M1-Aktie sowie al

Steigerung des NAV für MPH. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser

Kursziel von EUR37 (Aufwärtspotenzial: 111%) bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on MPH Health

Care AG (ISIN: DE000A289V03). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating

and maintained his EUR 37.00 price target.

Abstract:

NAV fell some 30% during the first nine months to EUR194m owing, chiefly to

the sharp decline in the value of the CR Energy participation booked in

H1/25. For the September quarter, NAV was more stable (-5%). MPH's portfolio

performance will now be shaped solely by the core investment in M1 Kliniken,

which continues to stack good quarterly results featuring solid growth and

margin uplift. Pending regulatory approval, Haemato AG (85% M1 stake) plan

to sell the trading operations run by its Haemato Pharm GmbH subsidiary. We

think investors will welcome M1's sharpened focus on its successful

injectables business, and we see this shake up as a good catalyst for M1

shares as well as NAV uplift for MPH. We stick to our Buy rating and EUR37

target price (upside: 111%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusse

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=9d6b398e7f8957157c48044ebaf682f9

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=9dda0b41-c6c8-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=en

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