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Original-Research: Nynomic AG - von Montega AG

10.11.2025 / 14:59 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Nynomic AG

Unternehmen: Nynomic AG

ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.11.2025

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Q3: Auftragseingang stabilisiert sich, Ausblick auf 2026 verhalten positiv

Nynomic hat vergangene Woche über das dritte Quartal berichtet und die

Guidance aufgrund der schwachen Marktlage nochmals reduziert. Positiv fiel

hingegen der Auftragseingang aus, der nach der jüngsten Durststrecke

erstmals wieder auf ein solides Level zurückkehrte und zusammen mit der

Umsetzung des NyFit2025-Programms eine deutliche Steigerung des operativen

Ergebnisses im kommenden Jahr ermöglichen dürfte.

[Tabelle]

Top Line erwartungsgemäß schwach, Guidance reduziert: Der Umsatz ging im

Q3/25 auf 22,8 Mio. EUR zurück (-6,2% yoy), was vor dem Hintergrund de

anhaltend schwachen Marktumfelds sowie Lieferengpässen auf Kundenseite nicht

überrascht. Infolgedessen hat Nynomic die Umsatzprognose für 2025 auf 93-96

Mio. EUR gesenkt (zuvor: 100-105 Mio. EUR). Wir waren zuvor bereit

unterhalb der bisherigen Guidance positioniert und passen unsere Erwartungen

ebenfalls nochmals leicht nach unten an. Die Dynamik hat sich jedoch im

Vergleich zum H1 verbessert, was sich auch im ggü. dem Vorjahresquartal

deutlich gestiegenen Auftragseingang i.H.v. 27,9 Mio. EUR widerspiegelt. Die

Kundenstimmung hellt sich laut Vorstand vom niedrigem Niveau weiter auf und

dürfte bei anhaltender Verbesserung in 2026 erstmals seit 2 Jahren wieder zu

Top Line-Wachstum führen.

NyFit-Programm größtenteils abgeschlossen, Ergebniseffekte ab Q4 erwartet:

Das EBIT fiel infolge des Umsatzrückgangs in Q3/25 leicht auf 0,5 Mio. EUR

(Q3/24: 0,9 Mio. EUR). Die wesentlichen Maßnahmen des NyFit-Programm

(Anpassung Konzernstruktur, Personalrestrukturierung, weitere Synergien)

sind mittlerweile umgesetzt und dürften zu einem deutlich verbesserten Q4

führen. Der Vorstand erwartet dementsprechend ein deutlich positive

Schlussquartal, wenngleich die Guidance für das Gesamtjahr aufgrund de

schwachen dritten Quartals auf das untere Ende der Spanne gesenkt wurde.

Zölle bei Importen der US-Tochter führten ebenfalls zu einer finanziellen

Belastung, die sich laut Vorstand in 2026 jedoch deutlich verringern wird.

Ausblick 2026: Im kommenden Jahr erwarten wir eine deutliche Erholung de

operativen Ergebnisses. Nach dem Übergangsjahr 2025 dürfte das EBIT,

gestützt durch die annualisierten Einsparungen des NyFit-Programms i.H.v.

von rund 5 Mio. EUR p.a. (2025 nur in Q4 wirksam), den Verringerungen der

Zollbelastungen sowie ein höheres Bruttoergebnis aus steigenden Umsätzen,

auf rund 8,0 Mio. EUR ansteigen.

Fazit: Nynomic scheint auf einem guten Weg, um nach einem anspruchsvollen

Jahr 2025 wieder in den Wachstumsmodus zurückzukehren. Dabei sollten sich

die Restrukturierungsmaßnahmen insbesondere im Ergebnis zeigen, welche

signifikant ansteigen dürfte. Wir bestätigen die Kaufempfehlung mit einem

Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlu

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich al

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=e60c6f6fcc6ff0e8fdcd75918a63c9b7

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