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Original-Research: Verve Group SE - from First Berlin Equity Research GmbH

21.11.2025 / 11:49 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQ

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Verve Group SE

Company Name: Verve Group SE

ISIN: SE0018538068

Reason for the research: 9M/25 Bericht

Recommendation: Kaufen

from: 21.11.2025

Target price: EUR4,50

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Verve Group SE

(ISIN: SE0018538068) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 5,10 auf EUR 4,50.

Zusammenfassung:

Wie erwartet lagen die Q3-Ergebnisse auf vergleichbarer Basis unter den

Vorjahreswerten. Das Management hatte den Markt bereits darauf hingewiesen,

dass das September-Quartal durch die anhaltenden Auswirkungen des langsamen

Aufbaus des Supply-Side-Platform-Geschäfts (SSP) nach umfangreichen

Plattformvereinheitlichungen in Q2 und zu Beginn des dritten Quartal

belastet sein würde. Nach zwei enttäuschenden Quartalen ist die Skepsis de

Marktes wieder aufgekommen, und die Anleger werden auf das vierte Quartal

blicken, um sich zu vergewissern, dass das Geschäft tatsächlich wieder auf

Kurs ist. Die Geschäftsführung bestätigte die Guidance für 2025, die nun

eine Änderung der Umsatzrealisierung gemäß IFRS 15 widerspiegelt. Da

Unternehmen hat bereits zuvor schwierige Zeiten überwunden, und wir glauben,

dass der schwache Abschwung zur Jahresmitte lediglich eine vorübergehende

Unterbrechung seines Wachstumskurses darstellt. Unser Kursziel sinkt auf

EUR4,50 (zuvor: EUR5,10), nachdem wir unsere Investitionsannahmen in unseren

kurzfristigen Prognosen nach oben korrigiert haben. Wir behalten unsere

Kaufempfehlung für Verve bei (Aufwärtspotenzial: 200%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Verve Group

SE (ISIN: SE0018538068). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

decreased the price target from EUR 5.10 to EUR 4.50.

Abstract:

As expected, Q3 results were down YoY on a LFL-basis. Management had already

signalled to the market that the September period would be burdened by the

lingering effects of the slow ramp-up of the Supply Side Platform (SSP)

business after extensive platform unifications in Q2 and early Q3. After two

underwhelming quarters, market scepticism has resurfaced, and investors will

look for Q4 to confirm that operations are indeed back on track. Management

confirmed 2025 guidance that now reflects a change in revenue recognition a

mandated by IFRS 15. The business has overcome headwinds before, and we

believe the mid-year downturn is merely a temporary interruption in Verve'

growth trajectory. Our TP moves to EUR4.5 (old: EUR5.1) after upping investment

assumptions in our near-term forecasts. We remain Buy-rated on Verve

(upside: 200%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusse

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=e2c744f139dc78d2e0a72e113d285104

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=0e9f3c30-c6c7-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=en

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