Cheplapharm gelingt Debüt am Bondmarkt
swa Frankfurt – Das familiengeführte Greifswalder Pharmaunternehmen Cheplapharm hat erfolgreich den ersten Auftritt am Bondmarkt absolviert. Die Gesellschaft hat mit der ersten Hochzinsanleihe 500 Mill. Euro eingesammelt. Der Bond wird nach New Yorker Recht begeben, hat eine Laufzeit bis 2027 und einen Kupon zu pari von 3,5 %. Die Transaktion wurde geführt von Deutscher Bank und J.P. Morgan als Joint Global Coordinators, als Bookrunner beteiligt waren zudem HSBC und Unicredit. Rechtlich hat Latham & Watkins unterstützt. Hohe NachfrageCheplapharm hatte ursprünglich auf 400 Mill. Euro abgezielt und wollte weitere 100 Mill. Euro durch Aufstockung des Investorendarlehens aufnehmen – die Tranchen des Term Loan B des Unternehmens belaufen sich aktuell auf 980 Mill. Euro. Angesichts hoher Nachfrage ist dann aber der Bond aufgestockt worden – das Buch war mehr als vierfach überzeichnet, heißt es.Mit dem Debüt am Bondmarkt hat sich das 1998 gegründete Unternehmen eine zweite Finanzierungsquelle geschaffen und die Investorenbasis verbreitert. Das eingesammelte Geld dient der Refinanzierung einer kurzfristigen Kreditlinie über knapp 300 Mill. Euro und der Ablösung einer Brückenfinanzierung von 120 Mill. Euro. Die in der Spekulationsklasse angesiedelten Ratings seien bestätigt worden: Standard & Poor’s beurteilt mit “B stabil”, Moody’s auf gleicher Höhe mit “B2 stabil” und Fitch eine Stufe höher mit “B+ stabil”.Cheplapharm hatte Produktzukäufe im vierten Quartal des vergangenen Jahres kurzfristig finanziert. Der Konzern ist darauf fokussiert, patentfreie etablierte Medikamente zu vermarkten. Das Unternehmen hat über die Jahre mehr als 90 Arzneimittel erworben mit einem Transaktionswert von in der Summe mehr als 1,3 Mrd. Euro. In mehr als 120 Ländern werden inzwischen nach Angaben der Gesellschaft Marken- und Nischenprodukte angeboten.Nach starkem Wachstum war für das abgelaufene Geschäftsjahr 2019 ein Umsatz von 500 Mill. Euro prognostiziert worden. Die Rentabilität ist ansehnlich: Im Turnus 2018 zeigte Cheplapharm mit einem Umsatz von 292 Mill. Euro eine operative Marge bezogen auf das Ebitda in Höhe von 57 %.
