wb Frankfurt – Der europäische Finanzinvestor Hg Capital geht neue Übernahmen mit höherer Feuerkraft an. Die Briten haben ihren Fonds 8 und separat ihren Kapitaltopf Mercury 2 geschlossen und dafür Mittelzusagen von insgesamt 3,1 Mrd. Pfund (3,6 Mrd. Euro) erhalten. Vor vier Jahren war der europäische Buy-out-Fonds 7 über 2 Mrd. Pfund eingeworben worden. Größter Investor ist der in London börsennotierte Hg Capital Trust plc.Hg Capital investiert vornehmlich in Mid Caps und ist derzeit an etwa 30 Unternehmen beteiligt. Dazu zählt hierzulande seit 2010 Lautsprecher Teufel oder STP, die Anwaltssoftware anbietet. Derzeit läuft mit Rothschild der Verkaufsprozess für die 2012 erworbene Qundis, die Geräte und Systeme zur Verbrauchsdatenerfassung vornehmlich von Wärme und Wasser anbietet. Das Unternehmen entstand 2009 aus der Fusion von Qvedis (früher Siemens) und Kundo Systemtechnik. Die Bewertung wird inklusive Schulden in Finanzkreisen auf eine Größenordnung von 400 Mill. Euro geschätzt. Hg Capital hatte Qundis vor fünf Jahren in einem Secondary Buy-out erworben.Im alten Jahr verkaufte Hg Capital hierzulande auch Casa Reha nach Frankreich und veräußerte P & I für mehr als 800 Mill. Euro an Permira. Die aufs Jahr bezogene Rendite (IRR) hatte Hg Capital auf 37 % beziffert und das Geld-Multiple für das eingesetzte Kapital auf 2,3. Außerdem hatte die Beteiligungsgesellschaft SFC Koenig abgestoßen. Es gab zehn Investments, sieben Exits und drei Refinanzierungen. Dabei wurden den Angaben zufolge 950 Mill. Pfund investiert und 1 Mrd. Pfund an die Investoren ausgekehrt. Die Portfoliounternehmen kamen auf einen addierten Umsatz von 3 Mrd. Pfund und ein operatives Ergebnis (Ebitda) von 690 Mill. Pfund. Dabei wuchsen die Erlöse um 11 % und das Ebitda um 20 %.Der zweite Mercury Fonds von Hg Capital zielt den Angaben zufolge auf kleinere Unternehmen in Technologiebranchen in Nordeuropa. Das Team investierte bisher in diverse Unternehmen und es gab den ersten Exit mit einer Verzinsung von 40 % (IRR) und einem Geldmultiple von 2,1. Über alles seien hier 2 Mrd. Pfund gezahlt worden, bei einem Bewertungsmultiple von 2,5 über alles. Ausfälle habe es nie gegeben.