sck München – Infineon will sich weiteres Eigenkapital zur Finanzierung der 9 Mrd. Euro teuren Übernahme des US-Wettbewerbers Cypress Semiconductor sichern. Deutschlands größter Halbleiterkonzern teilte ad hoc mit, erstmals eine Hybridanleihe aufgeteilt in zwei Tranchen begeben zu wollen. Das Dax-Unternehmen startete dazu am Mittwoch einen Bookbuilding-Prozess, der sich an institutionelle Investoren wendet.Infineon machte noch keine Angaben zum geplanten Volumen der Anleihe, die zur Finanzierung der im Juni angekündigten Übernahme von Cypress beitragen soll. “Die Nettoerlöse aus der Emission werden zur Kündigung oder Rückführung von Darlehen eingesetzt, die zur Finanzierung des geplanten Erwerbs von Cypress aufgenommen wurden, sowie für allgemeine Unternehmenszwecke”, teilte Infineon mit. Das Emissionsvolumen dürfte mindestens 1,3 Mrd. Euro umfassen, um den Bedarf zu decken. Denn Infineon will 30 % der überwiegend mit Bankkrediten gestemmten Übernahme über neues Eigenkapital finanzieren. Das wären 2,7 Mrd. Euro. Eine Kapitalerhöhung spülte im Frühsommer bereits frische Mittel von 1,5 Mrd. Euro in die Firmenkasse (vgl. BZ vom 19. Juni). EigenkapitalstatusHybridkapital wird dem Eigenkapital zugerechnet. Nach dem internationalen Rechnungslegungsstandard IFRS geschieht dies zu 100 %. Infineon bilanziert nach IFRS. Standard & Poor’s (S&P), die dafür eine Quote von nur 50 % ansetzt, vergab für die Anleihe ein Rating von “BB+”. Damit rangiert die Emission um eine Notch unterhalb des Investment-Grade-Niveaus. S&P berücksichtige dabei ihr Emittenten-Rating für Infineon von “BBB” mit negativem Ausblick. Als Reaktion auf die angekündigte größte Akquisition des Unternehmens teilte S&P Anfang Juni mit, den Ausblick für Infineon von “positiv” auf “negativ” zu senken (vgl. BZ vom 4. Juni).Laut Infineon geht S&P davon aus, dass der Anleihe “ein anteiliger Eigenkapitalstatus zugewiesen wird, sobald der Erwerb von Cypress abgeschlossen ist”. Vorstandschef Reinhard Ploss will die Transaktion bis Anfang kommenden Jahres in trockenen Tüchern haben.Laut Infineon besteht die Anleihe aus zwei unbefristeten Tranchen, deren früheste Kündigungsmöglichkeit auf das erstmalige Zinsanpassungsdatum nach fünfeinhalb Jahren beziehungsweise achteinhalb Jahren abgestimmt ist. Das Unternehmen wird nach eigenen Angaben über marktübliche vorzeitige Rückzahlungsrechte verfügen, unter anderem, wenn die Akquisition von Cypress nicht gelingen sollte.