Es ist Klagen auf hohem Niveau. Klar, wenn ein für die Steuerung maßgeblicher operativer Vorsteuergewinn um 38 % in einem Geschäftsjahr sinkt, kann man nicht zufrieden sein. Dennoch hat der Kupferkonzern Aurubis, der 2016 sein 150-jähriges Bestehen gefeiert hat, im historischen Vergleich immer noch ein gutes Jahr hinter sich. Der Gewinnrückgang ist nicht zuletzt auf Sonderbelastungen durch den Wartungsstillstand in einem Produktionswerk zurückzuführen. Die Investitionen werden sich künftig auszahlen. Aktionäre erwartet nach dem vorherigen Rekordjahr eine um 7,5 % sinkende Ausschüttung – Einschnitte sehen anders aus. Die Dividendenrendite kann sich im Nullzinsumfeld nach wie vor sehen lassen. Die Bedingungen in einigen Teilmärkten sind schwierig, die Visibilität ist eingeschränkt. Aurubis will deshalb agiler werden. Doch ist das MDax-Unternehmen fast schuldenfrei, es verfügt über komfortable Barmittel und ungenutzte Kreditlinien. Dass über eine Fortsetzung der – erfolgreichen – internationalen Expansion seit 2008 spekuliert wird, ist deshalb nicht verwunderlich. ste