Der hoch verschuldete Glasfasernetzbetreiber Tele Columbus hat sich eine verbindliche Gesellschafterdarlehenszusage gesichert und am 30. August 2023 einen Gesellschafterdarlehensvertrag mit einem verbundenen Unternehmen ihres Gesellschafters abgeschlossen. Das teilte das Unternehmen mit Sitz in Berlin am Donnerstag mit, ohne Details zu nennen. Haupteigentümer mit 94% der Anteile ist der Finanzinvestor Morgan Stanley Infrastructure. An der Börse hat sich der Wert von Tele Columbus seit Anfang Mai halbiert auf derzeit noch 150 Mill. Euro.

Das bestimmten Kündigungsrechten unterliegende Gesellschafterdarlehen diene der Finanzierung des mit Vorlage des Konzernergebnisses im zweiten Quartal 2023 kommunizierten und erwarteten Liquiditätsbedarfs der Gruppe bis Ende 2023, heißt es nun. Die Finanzierung biete dem Konzern eine stabile Plattform für die weiteren Gespräche mit ihren Kreditgebern und Gesellschaftern über die langfristige Stabilisierung der Kapitalstruktur der Gruppe. Zugleich ermögliche es der Gruppe, den Glasfaserausbau weiter voranzutreiben und dadurch die Grundlage für ihr Wachstum sicherzustellen.

Die Ratingagentur S&P hatte im Juni erwartet, "dass die Tele Columbus AG auch im Jahr 2023 eine schwache operative Performance liefert - mit weitgehend stabilem Umsatz, einer gedämpften Ebitda-Marge von etwa 38% bis 39% und einem negativen freien operativen Cashflow (FOCF)". "Ohne unvorhergesehene positive Entwicklungen, wie zusätzliche Finanzmittel, könnten dem Unternehmen Liquiditätsengpässe in den nächsten sechs bis neun Monaten drohen, da der operative Cashflow nicht ausreicht, um seine finanziellen Verpflichtungen und Investitionspläne zu erfüllen", urteilte Analystin Natalia Arrizabalaga. "Darüber hinaus glauben wir, dass die Kapitalstruktur von Tele Columbus derzeit nicht tragfähig ist, da der bereinigte Verschuldungsgrad von etwa 8,0x und ein deutlich negativer FOCF das Risiko einer Refinanzierung und einer Umstrukturierung des vorrangig besicherten Darlehens mit Fälligkeit im Oktober 2024 erhöhen." S&P senkte das Rating von "B-" auf "CCC".