ste Hamburg – Der im Osten Deutschlands stark engagierte Hamburger Wohnungskonzern TAG Immobilien steigt mit dem Erwerb des an der Warschauer Börse gelisteten Wohnimmobilienentwicklers Vantage Development in den polnischen Wohnimmobilienmarkt ein. Das auch in Norddeutschland und in Nordrhein-Westfalen präsente MDax-Unternehmen wird, wie es in einer Mitteilung heißt, sämtliche Anteile des Immobilienentwicklers für einen Nettokaufpreis von rund 85 Mill. Euro übernehmen. Dabei verbleibt das Gewerbeimmobiliengeschäft bei den bisherigen Aktionären der polnischen Firma, die ihren geschäftlichen Schwerpunkt in der Region Wroclaw (früher Breslau) und dort mehr als 4 000 Wohnungen fertiggestellt hat. Aus Liquidität finanziertAuf Grundlage eines Übernahmeangebotspreises von 11,50 Zloty je Aktie ergebe sich auf Basis eines Zloty-Wechselkurses von 0,234 Euro ein Gesamttransaktionspreis von rund 131 Mill. Euro, erklärte die TAG. Darin seien etwa 46 Mill. Euro für das Gewerbeimmobiliengeschäft enthalten. Die bisherigen Aktionäre von Vantage Development hätten sich verpflichtet, sämtliche Aktien anzudienen. Die Transaktion, die die TAG aus vorhandener Liquidität finanzieren will, soll nach kartellrechtlicher Genehmigung im ersten Quartal 2020 abgeschlossen werden. Danach ist ein Delisting der Aktien von Vantage Development vorgesehen.Die gesicherte Projektpipeline des polnischen Immobilienentwicklers bestehe derzeit aus mehreren Wohnprojekten in Breslau, der viertgrößten Stadt Polens, mit insgesamt etwa 5 300 Einheiten, erläuterte TAG. Davon könnten eigenen Annahmen zufolge bis zu rund 3 400 Einheiten nach Fertigstellung langfristig als Renditeliegenschaften gehalten werden, um den Kern des Vermietungsgeschäfts der TAG in Polen zu bilden. Der Rest der Entwicklungspipeline werde bis 2021 verkauft. Die TAG rechnet bei diesen 1 900 Wohnungen mit einem Veräußerungsgewinn von insgesamt etwa 30 Mill. Euro.Der polnische Immobilienentwickler soll zum Nukleus für das weitere Engagement von TAG Immobilien in Polen werden. Als mittelfristiges Ziel – die TAG nennt einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren – schweben den Hamburgern 8 000 bis 10 000 Wohneinheiten vor. Dies entspricht etwa 10 % des von der TAG aktuell bewirtschafteten Bestands an Wohneinheiten (30. September: 83 900). Im Visier stehen weitere polnische Großstädte mit positiven makroökonomischen Rahmenbedingungen, Universitäten und hohem Infrastrukturniveau. Dabei gilt der Investmentfokus der TAG in Polen anders als in Deutschland nicht nur Metropolen, sondern auch Neubauten.