“Otto . . . find ich gut.” Diesen Werbeslogan des Versandhändlers wird der eine oder andere noch kennen. Die Bondinvestoren finden Otto wohl nicht ganz so gut, zumindest nicht die Anleger in Nachhaltigkeitsanleihen. Denn mit einem solchen Sustainability Bond ging Otto gestern an den Markt. 250 bis 300 Mill. Euro waren beim Volumen im Gespräch, d. h. sie waren “expected”, wie es am Markt gern heißt, wenn das voraussichtliche Bondvolumen im Handel herumgereicht wird. Otto schaffte die Platzierung zwar mit einem Volumen von 250 Mill. Euro und lag damit im Rahmen der in Aussicht gestellten Größenordnung. Herumgereicht wurde aber auch, dass für diesen Bond Orders von rund 300 Mill. Euro vorgelegen haben sollen. Das sorgt für hochgezogene Augenbrauen, denn diese Bonds liegen voll im Trend und schaffen im gegenwärtigen Marktumfeld spielend mehrfache Überzeichnungen. Es zeigt eines ganz deutlich: Themen wie Green und Sustainable sind keine Selbstläufer, sondern müssen von Emittenten auch nachhaltig ernst genommen werden, um zu überzeugen. kjo