Nach dem zuletzt kräftigen Kursanstieg hält die Berenberg Bank die Aktie der Nemetschek für mehr oder weniger fair bewertet, die Analysten stufen den Softwareanbieter daher von “Buy” auf “Hold” zurück. Das Kursziel wird allerdings von 60 auf 66 Euro erhöht, aktuell notiert der Titel bei 60 Euro. Das Ebitda (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) des auf Bau und Architektur spezialisierten Softwarehauses sei im vierten Quartal besser als erwartet ausgefallen. Allerdings liege das an Einmaleffekten. Der Umsatz sei stark gestiegen, vor allem das Wartungsgeschäft habe sich sehr gut entwickelt. Auch die Aussichten für das neue Jahr seien erfreulich: Das TecDax-Unternehmen habe für 2014 ein Umsatzwachstum von 11 bis 14 % und eine Ebitda-Margensteigerung von 23 bis 25 % in Aussicht gestellt. Die Gewinnschätzungen je Aktie werden dennoch für 2014 um 11,6 % auf 3,09 und für 2015 um 11,4 % auf 3,53 Euro gekürzt.amb