ars Frankfurt – Auf der Suche nach einem sicheren Hafen für ihr Kapital setzen die Anleger derzeit in erster Linie auf Staatsanleihen. Daher gehörten die Bonds 2008 zu den Gewinnern der Krise. Mittlerweile erscheint die Rendite von zehnjährigen Bundesanleihen mit einer Verzinsung unter 3 % wenig attraktiv. Viele Experten gehen wegen eines Anstiegs der Inflation und der massiven US-Stimulierungspolitik jedoch langfristig von steigenden Zinsen aus. Manche sprechen wegen der rasanten Hausse bei den Anleihen bereits von einer Bubble. Tatsächlich scheint die Angst vor einer Deflation immer noch Druck auf die Zinsen auszuüben. Der Bund-Future notiert mit 125,5 % in der Nähe des Rekordhochs. Die Wende am Rentenmarkt verschiebt sich auf der Zeitachse offenbar weiter nach hinten. Von der positiven Entwicklung an den Rentenmärkten dürften Rentenfonds wie der Pimco Global Bond High Grade Euro (LU0037533956) profitieren. Fondsmanager Thomas Kressin investiert vorwiegend in Rententitel mit hoher Bonität. 84 % der Anleihen sind Staatstitel. Unternehmensanleihen sind entsprechend den Angaben von Bloomberg nur mit einem Anteil von rund 14 % gewichtet. Die Laufzeiten bewegen sich zwischen drei und sieben Jahren. Schwerpunkte des Portfolios sind aktuell Bonds in Euro und Yen. Kressin kann damit nicht nur von Kuponzahlungen und Kursgewinnen profitieren, sondern auch von den Wechselkursveränderungen. Er war damit in den zurückliegenden zwölf Monaten recht erfolgreich. Anleger konnten mit den Produkt seit dem Jahresanfang mehr als 4 % verdienen. In den zurückliegenden zwölf Monaten summiert sich der Ertrag auf mehr als 11,5 %. Die Volatilität lag bei nur 11 %, die Sharpe Ratio bei 0,77. Über die zurückliegenden drei Jahre kam er auf eine jährliche Rendite von etwas mehr als 4 % p. a. Kressin gehörte mit dieser Leistung zu den besten Fonds seiner Kategorie. Der Fonds eignet sich damit als Depotbeimischung. Wegen der Gefahr einer Wende am Rentenmarkt sollte der Anleger die Fondsentwicklung jedoch im Auge behalten.