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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

02.06.2025 / 12:26 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQ

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Dreimonatsbericht

Recommendation: Kaufen

from: 02.06.2025

Target price: EUR4

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:

LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,00.

Zusammenfassung:

Der Dreimonatsbericht war erneut von einer guten operativen Leistung

geprägt, wobei alle Anlageklassen solide LFL-Mietwachstumsergebnisse

beisteuerten. Die Hauptkennzahlen lagen trotz der negativen Auswirkungen von

Veräußerungen nahe an unseren Schätzungen und den Vorjahreswerten. Dank de

leichten Anstiegs des AEBITDA erreichte der FFO 1 mit EUR76 Mio. den

Vorjahreswert. Die Neubewertungen setzten den Trend des 4. Quartals fort und

trugen dazu bei, dass der EPRA NTAPS im Quartalsvergleich um 3% auf EUR7,60

anstieg. Die Bilanz wurde nach der Veröffentlichung des Q1-Berichts durch

eine erfolgreiche Anleiheemission in Verbindung mit Anleiherückkäufen

gestärkt. Die geringe Nachfrage nach Büroflächen hat die Performance

belastet, doch könnte sich dies mit dem steigenden Return-to-Office-Trend

endlich bessern. Das Management bestätigte die FFO 1 Guidance von EUR280 Mio.

bis EUR310 Mio. (FBe: EUR301 Mio.). Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser

Kursziel von EUR4 bei (43% Aufwärtspotenzial).

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 4.00 price target.

Abstract:

Q1 reporting featured another good operational performance with all asset

classes contributing solid LFL rental growth results. Headline figures were

close to FBe and prior year comps despite the negative impact of disposals.

Bottom line FFO 1 matched the prior year number at EUR76m thanks to the slight

uptick in AEBITDA. Revaluations remained a positive, continuing Q4 trend

and helping nudge EPRA NTAPS 3% higher QoQ to EUR7.6. The balance sheet

received a boost post-reporting with a successful bond issuance paired with

bond buybacks. Low demand for office space has been a drag on performance,

but this may finally be improving with rising return-to-office trends.

Management confirmed guidance calling for FFO 1 of EUR280m to EUR310m (FBe:

EUR301m). We reiterate our Buy rating and EUR4 TP (upside: 43%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusse

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32766.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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