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Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG

ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 06.05.2024

Kursziel: 3,10 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:

DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,20 auf EUR 3,10.

Zusammenfassung:

clearvise hat ihren Jahresbericht 2023 veröffentlicht und eine

Telefonkonferenz abgehalten. Die endgültigen Zahlen entsprechen den

vorläufig berichteten. Zwar gelang dem Unternehmen die Steigerung der

Grünstromproduktion um 8% J/J, aber deutlich niedrigere Stromverkaufspreise

führten zu einem Umsatzrückgang von 31% auf EUR44,8 Mio. Dies führte zu einer

Halbierung des EBITs auf EUR15,4 Mio. und zu einem Rückgang de

Nettoergebnisses um 68% auf EUR6,8 Mio. Damit hat clearvise ein sehr solide

Ergebnis erzielt, das nach dem Ausnahmejahr 2022 die Rückkehr zu normaleren

Strommarktbedingungen widerspiegelt. Für 2024 erwartet clearvise einen

Umsatz in einer Bandbreite von EUR35,5 Mio. bis EUR37,0 Mio. und ein

bereinigtes EBITDA zwischen EUR21,8 Mio. und EUR23,1 Mio. Basis für die

Guidance sind die gesicherten Preise (Einspeisetarife und PPAs) und da

Bestandsportfolio zum Jahresbeginn. Wir haben unsere Prognosen an den

langsameren Ausbaupfad der Portfoliokapazität angepasst und unsere

Schätzungen der Kosten und durchschnittlichen Verkaufspreise überarbeitet.

Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR3,10 (bisher:

EUR3,20). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und sehen das angespannte

Sentiment für Aktien im Bereich erneuerbare Energien als Einstiegschance.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise

AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated hi

BUY rating and decreased the price target from EUR 3.20 to EUR 3.10.

Abstract:

clearvise has published its 2023 annual report and held a conference call.

The final figures match the preliminary numbers. Although the company

managed to increase green power production by 8% y/y, significantly lower

electricity sales prices led to a 31% decline in revenue to EUR44.8m. Thi

resulted in a halving of EBIT to EUR15.4m and a 68% retreat in the net result

to EUR6.8m. clearvise has thus achieved a very solid result, reflecting a

return to more normal electricity market conditions after the exceptional

year 2022. For 2024, clearvise expects revenue in a range of EUR35.5m to

EUR37.0m and adjusted EBITDA of between EUR21.8m and EUR23.1m. Guidance is based

on secured prices (feed-in tariffs and PPAs) and the existing portfolio at

the beginning of the year. We have adjusted our forecasts for the slower

portfolio capacity expansion path and revised our estimates of costs and

average sales prices. An updated DCF model results in a new price target of

EUR3.10 (previously: EUR3.20). We reiterate our Buy recommendation and see the

muted sentiment for renewable energy stocks as an opportunity to pick up

shares cheaply.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und de

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29597.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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