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Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH

09.07.2025 / 13:57 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Enapter AG

Unternehmen: Enapter AG

ISIN: DE000A255G02

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 09.07.2025

Kursziel: 5,00 Euro

Kursziel auf Sicht 12 Monate

von:

Letzte 12.08.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf

Ratingänderung: Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN:

DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 5,00.

Zusammenfassung:

Auf dem Informationstag in Pisa hat Enapter zwei wichtige neue Produkte

vorgestellt, den Stack T und den Nexus 2500 Elektrolyseur. Mit diesen beiden

Produkten baut Enapter ihre Technologieführerschaft in der Anionen Exchange

Membrane (AEM) -Technologie deutlich aus. Kostenseitig ist der Nexus 2500

nach unserer Einschätzung absolut konkurrenzfähig mit alkalischen

Elektrolyseuren europäischer Hersteller. Die alkalische

Elektrolyseurtechnologie (A-EL) ist bekanntlich günstiger (CapEx) als die

PEM-Technologie, braucht allerdings viel Raum und ist im Betrieb relativ

unflexibel. Enapters AEM-Technologie braucht dagegen deutlich weniger Raum

als die A-EL und ist durch ihre modulare Bauweise (der Nexus 2500 hat gut

100 Stacks) sehr flexibel betreibbar. Sie kann sich dadurch sehr gut an

fluktuierende Stromeinspeisung aus Wind- und Solarkraftwerken anpassen. Wir

sehen Enapter mit den vorgestellten Produktneuheiten im internationalen

Wettbewerb als sehr gut aufgestellt an, um weiter kräftig zu wachsen. Ein

aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von EUR5. Wir

bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: 98%.

First Berlin Equity Research has published a research update on Enapter AG

(ISIN: DE000A255G02). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 5.00 price target.

Abstract:

At its information day in Pisa, Enapter presented two important new

products, the Stack T and the Nexus 2500 electrolyser. These two product

significantly extend Enapter's technological lead in anion exchange membrane

(AEM) technology. In terms of cost, we believe that the Nexus 2500 is fully

competitive with European manufacturers' alkaline electrolysers. Alkaline

electrolyser technology (A-EL) is known to be cheaper (CapEx) than PEM

technology, but takes up a lot of space and is relatively inflexible in

operation. Enapter's AEM technology, on the other hand, require

significantly less space than A-EL and can be operated very flexibly thank

to its modular design (the Nexus 2500 has more than 100 stacks). It can

therefore adapt very well to fluctuating electricity feed-in from wind and

solar power plants. With the new products, we believe that Enapter is very

well positioned relative to the international competition and will continue

its strong growth. An updated DCF model yields an unchanged EUR5 price target.

We reiterate our Buy recommendation. Upside: 98%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und de

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=7a8b52ae66bdee36c0542602dc1645d6

Kontakt für Rückfragen:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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