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Original-Research: YOC AG - von Montega AG

29.04.2025 / 16:20 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu YOC AG

Unternehmen: YOC AG

ISIN: DE0005932735

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 29.04.2025

Kursziel: 24,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA

YOC überzeugt mit soliden 2024-Zahlen - neue Wachstumsimpulse durch KI und

Internationalisierung

Die YOC AG hat am 28.04. den Geschäftsbericht für 2024 vorgelegt. Während

die Ergebnisse den vorläufigen Zahlen entsprachen, spiegelt die Bandbreite

der Guidance für 2025 u.E. einerseits die gestiegenen konjunkturellen

Unsicherheiten wider, zeigt andererseits aber auch die herausragende

Position der YOC AG und die damit einhergehenden Wachstumschancen.

[Tabelle]

YOC steigerte die Erlöse im Geschäftsjahr 2024 um 14% yoy auf 35,0 Mio. EUR

(Q3: +13,3% yoy, Q4: +5,0% yoy) und erreichte damit den unteren Rand der im

Dezember 2024 reduzierten Zielspanne. Das EBITDA verbesserte sich trotz

Anlaufkosten von 300 TEUR für die Expansion nach Schweden um 18% yoy auf 5,2

Mio. EUR. Das Konzernperiodenergebnis wuchs um 28% auf 3,7 Mio. EUR.

VIS.X® und KI treiben neue Wachstumswelle: Die Fortschritte im Ausbau der

proprietären Plattform VIS.X® sowie die zunehmende Monetarisierung durch

KI-basierte Lösungen setzten im vierten Quartal erste deutliche Akzente:

Bereits 25% des Umsatzes wurden über KI-optimierte Produktlösungen

generiert. Die starke Investitionstätigkeit im Jahr 2024 (ca. 2,6 Mio. EUR

in Technologieentwicklung) ermöglicht den Kunden eine weiter steigende

Kampagnen- und Deal-Performance und verbessert die Wettbewerbsposition der

YOC AG weiter. Darüber hinaus schuf YOC mit dem erfolgreichen Markteintritt

in Schweden (Juli 2024) die Basis für weiteres Wachstum im skandinavischen

Markt.

Prognose 2025: Rückkehr zu höherem Wachstumstempo wahrscheinlich: Für 2025

rechnet YOC mit einem Umsatzanstieg auf 39,0 bis 41,0 Mio. EUR (+11-17%

yoy). Das EBITDA dürfte zwischen 5,5 und 6,5 Mio. EUR liegen, während da

Konzernperiodenergebnis auf 3,5 bis 4,5 Mio. EUR ansteigen soll. Neben der

erwarteten Beschleunigung im deutschen Heimatmarkt dürfte insbesondere die

Internationalisierung sowie die zunehmende Nachfrage nach KI-gestützten

HighImpact-Formaten neue Impulse liefern. Der Trend hin zu effizienteren,

messbaren Werbelösungen abseits der Walled Gardens spielt YOC zudem

strukturell in die Karten.

Fazit: Trotz der temporären Schwäche im Q4 2024, die sich u.E. auch in Q1

noch fortgesetzt haben dürfte, bleibt die mittel- und langfristige

Perspektive der YOCGruppe intakt. Technologische Innovationen wie VIS.X® AI,

die zunehmende internationale Präsenz und die wachsende Nachfrage nach

offenen, hochwirksamen Werbelösungen sollten 2025 und darüber hinaus für

nachhaltige Umsatz- und Ergebnissteigerungen sorgen. Wenngleich wir unsere

Prognose für 2025 aufgrund des konjunkturellen Umfeldes etwas nach unten

anpassen, erscheint die Bewertung angesichts der erwarteten

Profitabilitätszuwächse weiterhin günstig. Wir bestätigen daher unsere

Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 24,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlu

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32388.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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