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TAG Immobilien AG verzeichnet im ersten Halbjahr 2025 starkes Wachstum im

FFO I und EPRA NTA; positive Bewertungsergebnisse in Deutschland und in

Polen; weiterer Rückgang des LTV

12.08.2025 / 06:55 CET/CEST

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG verzeichnet im ersten Halbjahr 2025 starkes Wachstum im

FFO I und EPRA NTA; positive Bewertungsergebnisse in Deutschland und in

Polen; weiterer Rückgang des LTV

* Vermietungsergebnis (FFO I) steigt auf EUR 91,6 Mio. (+4% gegenüber H1

2024)

* Operatives Vermietungsergebnis (EBITDA) mit EUR 126,4 Mio. ebenfall

stärker als im H1 2024 (+5%)

* Anzahl verkaufter Einheiten in Polen erhöht sich auf 1.158 im H1 2025

(Vorjahreszeitraum: 1.056); bereinigtes Verkaufsergebnis Polen bei EUR

16,6 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 34,1 Mio.); steigende Verkaufszahlen

und Verkaufsergebnisse im zweiten Halbjahr erwartet

* Erneut positives Bewertungsergebnis im deutschen Portfolio (Wertanstieg

von ca. +1,4%); polnisches Vermietungsportfolio mit stark positiver

Wertentwicklung gegenüber dem Vorjahr

* EPRA NTA je Aktie erhöht sich trotz Dividendenzahlung deutlich auf EUR

20,18 gegenüber dem 31. Dezember 2024 (+5%) und dem 30. Juni 2024 (+10%)

* LTV sinkt auf 45,3%; Moody's erhöht Ausblick für das Investment Grade

Rating der TAG von „stabil“ auf „positiv“

Hamburg, 12. August 2025

Übersicht zum Vermietungsgeschäft - erhöhter FFO I und Wachstum im

operativen Ergebnis (EBITDA) belegen erfolgreiche operative Entwicklung in

Deutschland und in Polen

Die ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2025 erwiesen sich als eine sehr

erfolgreiche erste Jahreshälfte. Der FFO I, der das Vermietungsgeschäft in

Deutschland und Polen umfasst, setzte im zweiten Quartal 2025 seine positive

Tendenz fort (Q1 2025: EUR 44,9 Mio. und Q2 2025: EUR 46,7 Mio.) und lag

damit im ersten Halbjahr 2025 mit EUR 91,6 Mio. deutlich über dem

Vorjahreszeitraum (H1 2024: EUR 88,1 Mio.), was einer Steigerung um 4%

entspricht.

Dazu trug insbesondere das konstant hohe gesamte like-for-like Mietwachstum

im deutschen Portfolio von 2,9% p.a. (Q1 2025: 3,0% p.a.) bei. In

Deutschland blieb der Leerstand im zweiten Quartal 2025 mit 3,9% gegenüber

dem ersten Quartal 2025 unverändert. Aufgrund eines auch im polnischen

Portfolio anwachsenden like-for-like Mietwachstums in Höhe von 3,3% p.a. (Q1

2025: 3,0% p.a.) übertraf das bereinigte EBITDA aus der Vermietung mit EUR

126,4 Mio. den Vorjahreszeitraum H1 2024 (EUR 120,1 Mio.) und verzeichnete

ein Wachstum um 5%.

In Polen umfasste das Vermietungsportfolio unverändert zum Q1 2025 zum

Stichtag rund 3.350 Wohnungen. Der Leerstand der seit mehr als einem Jahr

vermieteten Einheiten belief sich zum Ende des ersten Halbjahres 2025 mit

2,1% auf weiterhin sehr niedrigem Niveau, nach 1,9% im Q1 2025. Im gesamten

Portfolio, einschließlich der erst in den letzten 12 Monaten

fertiggestellten Wohnungen, lag der Leerstand bei 3,8% (Q1 2025: 6,3%). Da

führte dazu, dass das bereinigte EBITDA aus dem polnischen

Vermietungsgeschäft mit EUR 8,1 Mio. im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (H1

2024: EUR 5,1 Mio.) deutlich anstieg.

Übersicht zum polnischen Verkaufsgeschäft - höhere Anzahl verkaufter

Einheiten im H1 2025; steigende Wohnungsübergaben und Ergebnisse im H2 2025

erwartet

Im ersten Halbjahr 2025 konnten mit 1.158 verkauften Wohnungen mehr

Einheiten als im Vorjahreszeitraum (1.056) verzeichnet werden. Die

Verkaufspreise in Polen blieben weiterhin auf einem hohen Niveau. Vergleicht

man die Entwicklung seit Jahresbeginn 2022, also innerhalb der letzten

dreieinhalb Jahre, sind die Preise je nach Standort aufgrund der hohen

Nachfrage nach Neubauwohnungen zwischen ca. 40% und 60% gestiegen.

Das bereinigte Verkaufsergebnis in Polen fiel im zweiten Quartal 2025 mit

EUR 11,6 Mio. erwartungsgemäß besser aus als im ersten Quartal 2025 (EUR 5,0

Mio.) und belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf EUR 16,6 Mio. (H1 2024:

EUR 34,1 Mio.). Für das zweite Halbjahr 2025, insbesondere im Q4 2025, wird

plangemäß ein deutlicher Anstieg der Wohnungsübergaben und damit auch de

Verkaufsergebnisses erwartet. Zugleich geht die TAG auf Grund der

unverändert hohen Marktdynamik, die durch sinkende Zinsen in Polen

unterstützt wird, von erhöhten Verkaufszahlen im zweiten Halbjahr 2025 aus,

so dass weiterhin ca. 2.800 verkaufte Wohnungen für das Gesamtjahr 2025

erwartet werden.

Der FFO II, der neben dem FFO I auch die Verkaufsergebnisse aus Polen und

Deutschland enthält, stieg im zweiten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal

(EUR 50,1 Mio.) auf EUR 57,2 Mio. Damit lag der FFO II im ersten Halbjahr

bei EUR 107,3 Mio. (H1 2024: EUR 121,4 Mio.).

Bewertungsgewinne im deutschen und polnischen Immobilienportfolio; EPRA NTA

je Aktie steigt trotz Dividendenausschüttung im Jahresvergleich um 10%

Das deutsche Portfolio verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 eine

Wertsteigerung von ca. 1,4%. Nachdem bereits im zweiten Halbjahr 2024 eine

positive Wertentwicklung eingetreten war (ca. +0,9%), unterstreicht dies die

nun wieder positive Tendenz in der Immobilienbewertung, die auch für da

zweite Halbjahr 2025 erwartet wird. Wesentliche Bewertungsgewinne ergaben

sich im ersten Halbjahr 2025 aufgrund der in der Vergangenheit stark

gestiegenen Verkaufspreise mit EUR 91,3 Mio. (H2 2024: EUR 14,4 Mio.) zudem

auch in Polen.

In Folge der positiven Bewertungsergebnisse und des unvermindert starken

operativen Cashflows des Vermietungs- und Verkaufsgeschäfts der TAG erhöhte

sich der EPRA NTA je Aktie im H1 2025, trotz der im Juni 2025 erfolgten

Dividendenzahlung von EUR 0,40 je Aktie, auf EUR 20,18. Dies entspricht

einem Anstieg von 10% gegenüber dem 30. Juni 2024 (EUR 18,33) und von 5%

gegenüber dem 31. Dezember 2024 (EUR 19,15).

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, ordnet die Ergebnisentwicklung ein:

"Die TAG ist sehr gut ins Jahr 2025 gestartet und diese positive Entwicklung

setzte sich im zweiten Quartal 2025 fort. Wir freuen uns über die sehr guten

operativen Ergebnisse, die belegen, dass sowohl der deutsche als auch der

polnische Wohnungsmarkt weiterhin eine hohe Nachfrage verzeichnen. Die

Bewertung des deutschen Portfolios war wie erwartet im ersten Halbjahr 2025

erneut positiv und setzt den Trend aus dem zweiten Halbjahr 2024 fort.

Insbesondere konnte auch das polnische Portfolio auf Basis der in den

letzten Jahren stark gestiegenen Verkaufspreise Wertzuwächse verzeichnen.

Wir sehen uns damit mit unseren Portfolios in beiden Ländern weiterhin sehr

gut positioniert."

LTV sinkt auf 45,3%; unverändert starke Werte bei anderen

Finanzierungskennzahlen; TAG erhält positiven Ausblick im Kreditrating von

Moody'

Aufgrund der positiven operativen Ergebnisse, der realisieren

Bewertungsgewinne und des Vollzugs von bereits im Vorjahr beurkundeten

Immobilienverkäufen in Deutschland, reduzierte sich der Verschuldungsgrad

LTV im ersten Halbjahr 2025 von 46,9% auf 45,3%. Andere

Finanzierungskennzahlen, wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältni

der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA, liegen bei unverändert

starken 5,6-fach bzw. 10,4-fach.

Im Juni 2025 hat die Rating Agentur Moody's das Investment Grade Rating

(Baa3) der TAG bestätigt und in diesem Zusammenhang den Ausblick für da

Rating von „stabil“ auf „positiv“ angehoben. Grundlage dieser Entscheidung

waren die stabile operative Entwicklung in Deutschland, das wachsende

Mietgeschäft in Polen sowie die disziplinierte Finanzpolitik de

Unternehmens. Weitere positive Faktoren waren nach Ansicht von Moody's die

verbesserte Kapitalstruktur, der gezielte Abbau besicherter

Verbindlichkeiten, die sehr gute Liquiditätssituation und der verlässliche

Zugang zu den Kapitalmärkten.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert dies wie folgt: "Wir

freuen uns, dass sich die sehr gute operative Entwicklung und finanzielle

Disziplin der letzten Jahre nicht nur in starken Finanzierungskennzahlen

äußert, sondern auch in den Expertisen der Rating Agenturen entsprechend

gespiegelt wird. Auf dieser Basis können wir weiter investieren und

wachsen."

Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2025 finden Sie im heute

veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation

unter

https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinnund 01.01.2025- 01.01.2024-

Verlustrechnung (in EUR Mio.) 30.06.2025 30.6.2024

Netto-Ist-Miete Gesamt 184,2 178,2

EBITDA (bereinigt) Vermietung 126,4 120,1

Deutschland und Polen

EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen 19,8 38,9

EBITDA (bereinigt) Gesamt 146,2 159,0

Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen 16,6 34,1

Konzernergebnis 151,1 -7,1

FFO I je Aktie in EUR 0,52 0,50

FFO I 91,6 88,1

FFO II je Aktie in EUR 0,61 0,69

FFO II 107,3 121,4

Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR 30.06.2025 30.12.2024

Mio.)

Bilanzsumme 8.256,0 7.750,3

Eigenkapital 3.194,2 3.099,9

EPRA NTA je Aktie 20,18 19,15

LTV in % 45,3 46,9

Portfoliodaten 30.06.2025 31.12.2024

Einheiten Deutschland 82.957 83.618

Einheiten Polen (fertiggestellte 3.349 3.219

Mietwohnungen)

Verkaufte Wohnungen Polen 1.158 1.936

Übergebene Wohnungen Polen 516 2.666

Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.) 6.781,8 6.505,9

Immobilienvolumen Deutschland (in EUR 5.318,3 5.286,1

Mio.)

Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.) 1.463,5 1.219,8

Leerstand in % Deutschland (gesamt) 4,1 3,9

Leerstand in % Deutschland 3,9 3,6

(Wohneinheiten)

Leerstand in % Polen (gesamt) 3,8 4,9

Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 2,1 1,5

1 Jahr in der Vermietung)

l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,4 2,5

l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,9 3,0

(inkl. Leerstandsabbau)

l-f-l Mietwachstum in % Polen 3,3 3,2

Mitarbeiter*innen 30.06.2025 31.12.2024

Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.905 1.856

Kapitalmarktdaten

Marktkapitalisierung zum 30.06.2025 in 2.664

EUR Mio.

Grundkapital zum 30.06.2025 in EUR 176.556.650

WKN/ISIN 830350/DE0008-

303504

Anzahl der Aktien zum 30.06.2025 176.556.650

(ausgegeben)

Anzahl der Aktien zum 30.06.2025 176.472.226

(ausstehend, ohne eigene Aktien)

Free Float in % (ohne eigenen Aktien) 100

Index MDAX/EPRA

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relation

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

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