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EQS-News: TAG Immobilien AG / Schlagwort(e): Ankauf

TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von

Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und infolge der

Geschäftsentwicklung in H1 2025 erhöhte Dividende für 2026 geplant

16.08.2025 / 03:30 CET/CEST

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von

Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und in Folge der starken

Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 erhöhte Dividende für da

Geschäftsjahr 2026 geplant

* Unterzeichnung einer Vereinbarung zum Erwerb von ca. 5.300

Neubauwohnungen für einen Kaufpreis von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565

Mio.)

* Standorte der Wohnungen in den sechs größten Städten Polens; TAG

verstärkt Marktpräsenz in Breslau, Posen und Lodz und betritt erstmalig

Mietwohnungsmarkt in Warschau, Krakau und Danzig

* Vollzug der Transaktion wird nach Freigabe durch die polnische

Kartellbehörde zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten Quartal

2025 erwartet

* TAG verfügt nach dem Ankauf der Wohnungen über ein Portfolio von ca.

8.700 Mietwohnungen in Polen; weitere ca. 1.450 Einheiten befinden sich

aktuell im Bau und werden im Wesentlichen bereits in 2026 fertig

gestellt; strategisches Ziel von ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen wird

damit frühzeitig erreicht; weiteres Wachstum geplant

* Unterstützt durch die positive Geschäftsentwicklung im H1 2025 sowie den

operativen Cashflow-Beitrag aus der Portfolioakquisition, erhöhte

Ausschüttungsquote für die Dividende von mindestens 50% (bisher 40%) de

FFO I geplant, erstmalig für das Geschäftsjahr 2026

Hamburg, 16. August 2025

Die TAG Immobilien AG (TAG) hat heute über ihre 100%ige polnische

Tochtergesellschaft Vantage Development S.A. einen Vertrag zum Erwerb von

5.322 Mietwohnungen von der R4R Poland sp. z o.o. (Resi4Rent) unterzeichnet.

Der Vollzug der Transaktion wird, in Abhängigkeit von der Freigabe durch die

polnische Kartellbehörde, zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten

Quartals 2025 erwartet.

Der Kaufpreis für das Portfolio von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565 Mio. auf

Basis des aktuellen Wechselkurses EUR/PLN von ca. 1:4,25) wird zum Zeitpunkt

des Vollzugs um das Working Capital, das in den die Immobilien haltenden und

von der TAG zu erwerbenden Objektgesellschaften vorhanden ist, angepasst.

Finanzverbindlichkeiten werden durch die TAG nicht übernommen.

Die zu erwerbenden 5.322 Mieteinheiten verfügen über eine gesamte Nutzfläche

von ca. 177.700 qm und liegen in den sechs größten Städten Polens: Warschau

(1.755 Einheiten), Breslau (1.653 Einheiten), Posen (571 Einheiten), Krakau

(535 Einheiten), Lodz (506 Einheiten) und Danzig (302 Einheiten). Insgesamt

handelt es sich um 18 Projekte, die im Wesentlichen in den letzten drei

Jahren neu errichtet wurden und mit einem Leerstand von in der Regel nur ca.

2% nahezu voll vermietet sind. Bei fünf Projekten wurde in den letzten zwölf

Monaten mit der Vermietung begonnen, davon wurden zwei Projekte erst in den

letzten Wochen fertig gestellt und befinden sich daher aktuell noch in der

ersten Phase der Vermietungsaktivitäten.

Für die Zahlung des Kaufpreises stehen die bereits vorhandenen liquiden

Mittel des TAG-Konzerns zur Verfügung, die sich zum 30. Juni 2025 auf EUR

870 Mio. beliefen. Die Liquidität der TAG wird durch eine

Brückenfinanzierung von bis zu EUR 600 Mio. mit einer Laufzeit von bis zu 24

Monaten unterstützt, die von Bank of America und Société Générale zur

Verfügung gestellt wurde und durch verschiedene potenzielle

Kapitalmarktinstrumente refinanziert werden soll, sofern die

Marktbedingungen dies zulassen.

Nach vollständiger Vermietung aller erworbenen Projekte und unter

Berücksichtigung der im Konzern zu erzielenden Synergien, erwartet die TAG

auf Basis vorläufiger Berechnungen im Geschäftsjahr 2026 aus dem Portfolio

eine Netto-Ist-Miete der Mieteinheiten von ca. PLN 175-180 Mio. PLN (ca. EUR

41-43 Mio.), ein Mietergebnis von ca. PLN 163-167 Mio. (ca. EUR 38-40 Mio.)

sowie einen Beitrag zum bereinigten EBITDA von ca. PLN 140-145 Mio. (ca. EUR

32-34 Mio.). Der Kaufpreis entspricht damit einer von der TAG erwarteten

Bruttoanfangsrendite auf die Netto-Ist-Miete von ca. 7,5% und einer

erwarteten Rendite auf das Mietergebnis von ca. 6,8% im Jahr 2026.

Weitere Einzelheiten zu den Auswirkungen auf die Finanzkennzahlen der TAG

werden nach Vollzug der Transaktion feststehen. Sie werden voraussichtlich

mit der Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bekannt gegeben, die mit der

Zwischenmitteilung zum dritten Quartal 2025 veröffentlich wird.

Unter der Annahme des erfolgreichen Vollzugs der Transaktion würde sich da

gesamte polnische Immobilienvolumen auf ca. EUR 2.000 Mio. (30. Juni 2025:

EUR 1.464 Mio.) erhöhen. Das gesamte Immobilienvolumen in Deutschland, dem

Kernmarkt der TAG, belief sich auf Basis der dortigen ca. 83.000 Wohnungen

zum 30. Juni 2025 auf EUR 5.318 Mio.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, erklärt: "Das strategische Ziel,

spätestens bis Ende des Jahres 2028 über ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen

zu verfügen, werden wir mit Hilfe dieser Akquisition deutlich früher al

geplant erreichen. Wir verfügen insofern sehr bald über ein qualitativ

hochwertiges und renditestarkes Neubauportfolio in den sechs größten Städten

eines Landes, das sowohl gesamtwirtschaftlich als auch für den Wohnungsmarkt

über exzellente Fundamentaldaten verfügt. Zugleich sehen wir in Polen

weiterhin Wachstumsmöglichkeiten. Wir werden also auch in den nächsten

Jahren unser Vermietungsportfolio weiter Schritt für Schritt ausbauen und

unseren Fokus dabei auf die attraktivsten Projekte legen können."

Polens Wirtschaft hat in den vergangenen Jahren eine bemerkenswerte

Widerstandsfähigkeit bewiesen und das BIP-Wachstum der anderen EU-27-Länder

konstant übertroffen, selbst in Konjunkturabschwüngen wie der Pandemie. Die

unterstreicht die starke Binnennachfrage. Der anhaltende Rückgang der

Arbeitslosenquote in Polen spiegelt die konstante Schaffung von

Arbeitsplätzen und die Flexibilität des Arbeitsmarktes wider. Dieser Trend

wird durch eine günstige Demografie und eine höhere Erwerbsbeteiligung der

jüngeren Generationen zusätzlich unterstützt. Der polnische Wohnungsmarkt

weist nach wie vor eine erhebliche Wohnungsknappheit auf. Polen verfügt im

Hinblick auf die pro Einwohner zur Verfügung stehende Wohnfläche über einen

der kleinsten und im Hinblick auf die durchschnittliche Anzahl der Personen

je Haushalt über einen der höchsten Werte in der Europäischen Union. Hinzu

kommt, dass fast 50% der Wohnungen bereits zwischen 1945 und 1988 gebaut

wurden und nicht den Qualitätsanforderungen der heutigen Bewohner

entsprechen.

Basierend auf diesen starken Fundamentaldaten und Trends verzeichnete Polen

in den sechs größten Städten des Landes seit Jahresbeginn 2022 für

Neubauwohnungen einen deutlichen Anstieg der Verkaufspreise (je nach

Standort von ca. +40% bis +60%) und der Mieten (je nach Standort von ca.

+25% bis +40%).

Wie bereits am 12. August 2025 berichtet, verlief das erste Halbjahr de

Geschäftsjahres 2025 für den TAG-Konzern sehr erfolgreich. Mit einem FFO I

von EUR 91,6 Mio. konnte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum eine Steigerung

um 4% erreicht werden. Auch im polnischen Verkaufsgeschäft war im zweiten

Quartal 2025 mit EUR 11,6 Mio. (Q1 2025: EUR 5,0 Mio.) ein Ergebnisanstieg

zu verzeichnen. Für das deutschen Immobilienportfolio zeigte sich im ersten

Halbjahr 2025 die Fortsetzung des bereits zum Jahresende 2024 festgestellten

positiven Bewertungstrends. Die Wertsteigerung des Portfolios betrug ca.

1,4% nach ca. 0,9% im H2 2024. Unterstützt durch eine starke Wertentwicklung

im polnischen Vermietungsportfolio führte dies, neben der positiven

operativen Entwicklung, trotz der im Juni ausgeschütteten Dividende von EUR

0,40 je Aktie zu einem Anstieg des NTA je Aktie auf EUR 20,18 (31. Dezember

2024: EUR 19,15) und einem weiteren Rückgang des LTV auf 45,3% (31. Dezember

2024: 46,9%).

Auf dieser Basis und in Folge des nach Vollzug der Transaktion stark

gewachsenen polnischen Vermietungsportfolios erhöht sich der operative

Cashflow der TAG in wesentlichem Umfang. Vor diesem Hintergrund ist geplant,

die Ausschüttungsquote für die Dividende auf mindestens 50% des FFO I zu

erhöhen. Dies soll erstmalig für die Dividende für das Geschäftsjahr 2026

gelten. In Bezug auf die Dividende für das laufende Geschäftsjahr 2025 ist

weiterhin die bisherige Ausschüttungsquote von 40% des FFO I geplant.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG ergänzt dazu: "Mit dem

Erwerb dieses Portfolios haben wir das für die nächsten Jahre geplante

Wachstum mit einem großen Schritt vorgezogen. Deshalb können wir nun,

unterstützt durch ein sehr erfolgreiches erstes Halbjahr 2025, früher al

geplant die Ausschüttungsquote für die Dividende erhöhen. Dennoch werden wir

unsere konservative und mit Disziplin verfolgte Finanzierungspolitik der

letzten Jahre nicht aus den Augen verlieren. Diese aktuelle Akquisition

belegt, dass die TAG aus einer Position der finanziellen Stärke herau

attraktive Möglichkeiten am Markt nutzen kann, um wirtschaftlich nachhaltig

zu wachsen."

Kontakt

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relation

+49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

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