Der Mittelstandsinvestor SMG Holding will die Sircle Hospitality Group im zweiten Quartal an die Börse bringen. Der Schritt erfolgt über einen Zusammenschluss mit dem Übernahmevehikel SMG European Recovery, das seit Frühjahr 2022 an der Börse notiert. Sircle bezeichnet sich als europäische Lifestyle-Hotelgruppe. Das Unternehmen verfügt einer Mitteilung zufolge über Hotelimmobilien im Wert von mehr als 400 Mill. Euro, die sich auf 37 Hotels mit 4.000 Zimmern in 23 Städten verteilen. Die erwartete Marktkapitalisierung wird mit 250 Mill. Euro angegeben. Der Umsatz lag 2023 bei 200 Mill. Euro.

Die Börsenpläne sind bemerkenswert, weil der Immobiliensektor in einer tiefen Krise steckt. Nach dem langen Boom setzen gestiegene Zinsen und hohe Schulden der Branche zu. Die Bewertungen der Immobilienbestände stehen unter Druck, die Kosten für neue Finanzierungen schießen in die Höhe und der Transaktionsmarkt liegt danieder. Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad fällt es schwer, Anschlussfinanzierungen für fällige Kredite zu vereinbaren.

Angestrebt wird ein Listing im Segment General Standard der Frankfurter Börse. SMG European Recovery werde nach dem Closing des Zusammenschlusses in Sircle umbenannt, teilt SMG weiter mit. Shlomi Yosefian werde die Gesellschaft als CEO leiten. Drei Viertel der Hotels befinden sich in Deutschland, Österreich und den Niederlanden.

Gegründet hat die Hotelgruppe mit Sitz in Amsterdam und Marken wie "Sir" und "Max Brown" der Immobilien- und Hospitality-Unternehmer Liran Wizman, der im Jahr 2003 die GCH Hotel Group auf den Weg brachte und Mitgründer und -eigentümer von Sircle Collection ist. Er werde künftig den Aufsichtsrat leiten, als Stellvertreter fungiere SMG-Gründer Stefan Petrikovics. Wizman bezeichnet den Zusammenschluss mit SMG Recovery als "Meilenstein auf dem Weg zur führenden Boutique-Hospitality-Gruppe in Europa".

Wie es weiter heißt, bewertet die Transaktion das kombinierte Unternehmen pro forma mit einem Unternehmenswert von 425 Mill. Euro. Derzeit läuft eine Mittelbeschaffung im geplanten Volumen von mehr als 40 Mill. Euro in Form einer privaten Kapitalbeteiligung ("Pipe"). Die Einnahmen will Sircle für Wachstumsinvestitionen und die Erweiterung des Hotel-Portfolios in westeuropäischen Großstädten und im Mittelmeerraum einsetzen. Laut Wizman ist geplant, 100 Hotels zu eröffnen und das gastronomische Angebot auszubauen.

SMG will nach eigenen Angaben als Aktionär an Bord bleiben. Man strebe eine langfristige Partnerschaft an. Im Dezember 2023 hatte der IPO-Sponsor und Kapitalgeber bereits den Börsengang des Berliner Herstellers von großformatigen 3D-Druckern BigRep angekündigt, ebenfalls über eine Fusion mit einem Spac (Special Purpose Acquisition Company). Er soll im ersten Quartal erfolgen und dem 2014 gegründeten Start-up mindestens 30 Mill. Euro neue Finanzmittel einbringen. Der erwartete Börsenwert wurde mit 130 Mill. Euro angegeben. Sircle wäre also der zweite von SMG initiierte Börsengang. Für das zweite Halbjahr sei der Börsengang eines Energieunternehmens geplant. Der Spac SMG European Recovery hatte beim IPO 115 Mill. Euro eingeworben.